人工智慧（AI）晶片龍頭輝達（NVDA）近日開出了亮眼財報，但股價表現卻慘淡。知名半導體分析師陸行之在臉書上指出，「主要是為第三季能給市場的驚喜越來越少了，但還不能算是災難，因庫存的月數控制良好...」；相隔一天（30日），他再發文拋出建議。
輝達台北時間週四（29日）清晨公布第二季營收為 300.4億美元，超越市場預估的 287億美元，淨利也從去年同期的 61.8億美元，增至 166億美元，EPS已從 0.25美元躍升至 0.67 美元，獲利增幅超過一倍。但第三季調整後毛利率為 75%，加減 50個基點，指引未達最高預期，近兩天股價已經跌了 8.35%，週四（29日）收在 117.59美元。
陸行之於臉書上指出，第二季度的營收 87%都是數據中心事業群的銷售，而第三季估計拉到 90%；但由於單一產品占比高，要是營收指引突然開始反轉，投資人肯定互相踐踏賣出，但公司若學學荷蘭半導體設備大廠ASML在每一季度的投資人說明會上，能提供 6～12個月數據中心事業群在手訂單的變化或「訂單出貨比率值」（Book-to-Bill Ratio），相信對於輝達的長、短期投資人、與其製造商（例如台積電、鴻海等），都有很大的幫助去提早衡量輝達短中長期的變化。
儘管輝達給的預估營收未達超高期望、毛利率呈季減，華爾街分析師多數仍看好其後市表現，提升或維持目標價。對此，陸行之認為，最近每個季度營收指引雖然仍高於市場預期，但預期差越來越少，即使一堆分析師持續看好及提高財務預測、目標價格，但持有的投資人卻是越來越害怕，空手的投資人也沒膽下手，難怪震盪難免了。
