文章伊始，要先聲明，本文在探討房地產的投資性時，不是要談大炒家如何炒地皮，而是就一般市井小民的資產配置或投資儲蓄的角度而論。
前文我們談過從自住需求的觀點來看，人生買房該如何抉擇，也講過自住的房子不一定要用買的，買來的房子也不一定要自住，那麼如果不是用來自住，買房子當然就是為了投資。用投資的房子所賺到的租金，去租更符合自己需求的房子來住，也是調合居住需求與房產投資的一種方式。
講到投資工具的選擇，就必須先想好自己對投資獲利的期待是什麼？是希望透過短期操作、快速獲利來翻疊自己的資本？還是對抗通貨膨脹，保護自己的資產？又或是希望儲蓄的投資來增加穩定的被動收入，提升自己的所得，並保障退休生活？另外，投資前也需要考慮自己口袋的深度，才不致於錢沒賺到，反而先被套牢，讓自己陷入財務的危機。
房地產作為一種投資工具，它有幾種特性。首先，它所需要的資金門檻相對比較高，但是融資的槓桿也比較大。以六都不算偏遠的蛋白區來說，一間一至兩房的住宅通常總要千萬元之譜，自備款至少需要兩成，也就是200萬以上。不過，如果房子與個人的信用條件不算太差，貸款大概總能貸到七成或八成，而且還款期限可以長達20年至30年，還可以有還款寬限期，這都是其他投資工具很難比擬的。因此，房地產不適合零存款或資本太少的人進場，但適合想要以小搏大，透過財務槓桿用小資本換取較大獲利的投資者。舉例來說，買一間25坪，每坪40萬的房子，總價要1000萬，自備款只要200萬，持有期間如果靠收租來支付利息，假設若干時間後，房價上漲一成，來到44萬一坪，總價就漲了100萬。換句話說，暫且不計稅金與其他交易成本，投資者用200萬元的本金，就能換取100萬元的毛利，獲利率高達50％。
不過，不要這樣就以為房地產很好賺，相較於股票或其他交易市場成熟的票券而言，房地產的第二個特性，就是價格的起伏週期相對比較長，一個週期動輒好幾年，那個人人搶著買房的熱炒期，一個人一輩子遇不到幾次。再加上房地產的變現效率很差，一棟房子的交易從釋出，到找到買家成交，再到過戶完成取得現金，通常總要兩、三個月。所以，房地產比較不適合需要資金靈活運用的投資者，如果想要短期內快速進出獲利，房地產也不是好的選擇，除非遇到特殊的時機。但是，房地產很適合願意用時間換取資本利得的投資者，畢竟長期而言，房價多半是屬於溫和走高的格局。
對了！千萬不要相信什麼「零元買房」的話術。這幾年房地產的熱潮，使得坊間出現一些透過鼓吹「零元買房」來集資的投資客。所謂的「零元買房」，說穿了其實就是煽動投資者極度擴張信用，全額借款來買房。但是房地產跟所有的投資工具一樣，有漲有跌有風險，而且價格起伏週期又長，過度擴張信用的結果，一但被套牢是非常危險的事。
房地產的第二個特性是它的收益相對穩定。投資股票未必會有股利的收益，但是買房出租，只要地點不是太差，穩定收租不是困難的事，這也是為什麼很多人儲蓄存房子當包租公、包租婆的原因。一般來說，越是菁華的蛋黃區，租金投報率越低，但房價越抗跌；相反地，到了蛋白區的城鎮，租金投報率反而越高，可是房價也許就不那麼堅挺，或者漲幅跟不上蛋黃區。以台北市而言，市中心的租金投報率大約落在2～3％，也就是總價1000萬元的房子，每年的租金可以收到20～30萬元。但若到了都會區以外的小市鎮，有時候租金投報率可以上看6～7％，或至少4～5％的物件不算罕見。總體而言，如果追求的是長期穩定的收益，特別是保障退休後生活品質的被動收入，房地產還是算是不錯的選擇。
房地產的第三個特性，是它的趨勢相對比較透明可見。不像股票，公司內部的資訊通常外界很難得知，股價對消息面的反應也非常敏感，房地產所在地的未來發展趨勢，建築品質的良窳，還是比較容易看得見的，或許這也是房地產投資一直受到普羅大眾青睞的原因。
不過，這幾年台灣人口走向負成長，「居住正義」的社會呼聲也響徹雲霄，房地產投資客在某種程度上，社會形象有負面化的趨勢，政府因此不斷推出打炒房的政策，這些都是投資者在投資前不可不納入考慮的不利因素。