股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋正在囤積現金,引發外界探究其背後的動機。《華爾街日報》報導,全球最負盛名的投資者正在囤積現金,引發投資界擔憂,沃倫·巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)採取這樣的行動,是否意味著一種警告?這種擔心可以理解,特別是美國前總統川普(Donald Trump)上週贏得美國總統大選,並推動股市刷新歷史高位的情況下。
不過,外媒報導,All Star Charts創始人兼首席策略師J.C. Parets上週在X上發帖稱,巴菲特最近囤積現金根本不是什麼警告信號,反而是股市出現了一些令人印象深刻的上漲行情。
Parets解釋,他並非說巴菲特是一個反向指標,只是針對目前與未來美國經濟和股市的前景來講,可能還有更好的指引。
根據伯克希爾最新的季度報告,該公司第三財季持有的現金,和現金等價物加上短期美國國債投資總計為3,252億美元,第二財季末為2,769億美元。
《巴倫周刊》也指出,過去5年中,伯克希爾有四年淨賣出股票,很大程度上錯過2020年以來,從新冠疫情後的股市反彈中獲利的機會。
上週川普勝選後,美國股市加速上漲,標普500指數(今年累計上漲逾25%)、道瓊斯工業平均指數,和納斯達克綜合指數均創下2024年以來最大單周漲幅。
那麼,究竟巴菲特囤現金的行為意味著什麼?引發外媒關注報導。《華爾街日報》報導,DataTrek聯合創始人Nicholas Colas上週在一份報告中表示,正如一些投資者可能擔心的,巴菲特或許確實認為包括自家公司在內的股票估值過高,即將迎來一輪深度調整,或一個徹底的熊市。
此外,另兩種解釋是伯克希爾哈撒韋可能正在考慮一項,或多項大型收購,可能正在籌集資金,以利執行這些交易。
Colas舉例說,「畢竟巴菲特擁有的3,200億美元現金儲備,足以讓他輕鬆買下可口可樂公司(Coca-Cola市值2,800億美元)或高盛(Goldman Sachs市值1,640億美元)。」並強調這樣的說法不是要提供風險套利交易的想法。
另一種解釋,Colas說,94歲的巴菲特可能很快就會退出主動投資組合管理,為他的繼任者騰出空間,讓他們重塑伯克希爾哈撒韋的投資組合,並重新考慮該公司的股票回購計劃。「我們不會過多解讀巴菲特的最新舉措,因為他的行為有多種合理解釋。」
《華爾街日報》報導,巴菲特被譽為「奧馬哈先知」(Oracleof Omaha)絕非浪得虛名,但並非所有巴菲特的行為都與普通投資者息息相關。
綜合媒體報導,值得注意的是,大型資產管理公司先鋒集團(Vanguard)最近預測指出,未來10年,美國大型股的年回報率3%至5%之間,成長型股票的年回報率僅爲0.1%至2.1%。諾貝爾經濟學獎得主席勒(Robert Shiller)提倡的經週期調整市盈率(CAPE)與剔除通貨膨脹因素後,每年約0.5%的平均回報率相一致,這與科斯汀的預測相似。
《新浪財經》、《金十數據》報導,目前美國國庫券的收益率高於股票的預期回報率,然而巴菲特盡可能減少籌碼,因擔心高風險股票沒有上行空間。但他也公開表示,「我很樂意花掉這筆錢。」