美國八月非農就業數據不如預期，引經濟衰退擔憂，即便在蘋果新機發表下，今（10）日台股蘋概股表現平淡，指數開高後盤中震盪「翻黑」。本週還有八月份的CPI、PPI等經濟數據即將公布，市場仍有不確定因素尚未明朗，預期台股維持量縮整理格局，指數短線將於半年線附近修正。
即便仍需要更多的經濟數據，市場普遍預期，聯準會（Fed）九月仍有望實施「預防性降息」，即為避免金融環境過於緊縮的降息，與過去因經濟大幅衰退，所引發的降息情境不同。而這樣的資金寬鬆，往往有利科技股提高估值，使台股中長線有看頭。
野村投信觀察過去 5次聯準會降息，表示降息期間無論是美、台股，表現漲跌互見，不全然是修正走跌。分析聯準會的降息，主要來自對經濟成長放緩的擔憂。不過，目前尚未陷入衰退階段，各項數據仍有支撐，要出現突發性衰退的機率極低，在降息循環啟動及AI趨勢推動下，企業獲利持續上修的可能性高。
對於近期台股的修正，野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，這一波屬於「合理且健康」，基本面展望其實並沒有改變，反而因消息面引發的修正，讓股價本益比來到 20.62倍、股價淨值比約 2.35倍，評價趨於合理，有助於未來股價繼續上攻。
據《彭博》統計多位分析師的預估，台股上市櫃企業的獲利在今、明兩年仍有高達雙位數以上的成長，可發現AI趨勢帶給台灣供應鏈成長的動能依然強勁，也是支撐股價的最大底氣。
不過，張繼文指出，由於台股與美股相關性較高，短線上可能面臨震盪壓力，投資人此時不妨逢低布局，若是擔心股市波動，也可採「定期定額」來克服恐懼。
統計前一次2019年聯準會預防式降息，若在降息前一月，提前以定期定額布局台股，以加權指數為例，一年、二年、三年及五年的表現分別為 6.9%、45.6%、42.7%、73.2%，表現可說相當亮眼。目前，台股的本益成長比（PEG）僅約 1.48倍，相對全球主要股市而言，非常具投資吸引力。
張繼文進一步分析表示，輝達第二季再繳出亮眼成績單，300億美元創單季營收新高（年增率仍達 122%），但市場不滿意第三季財測僅「稍優於預期」，使輝達股價造成下跌。但儘管部份投資人不滿意，但黃仁勳仍在電話會議上提到，無論B系列或H系列，AI晶片需求仍非常強勁，且客戶種類更加多元，像是主權國家，或Uber、可口可樂等公司都成為客戶，顯示AI已進一步深入日常生活。
展望2025年，H系列顯著成長及B系列放量，將是輝達營收成長的主要動力。H系列儘管是舊產品，但H200晶片仍受到企業客戶喜愛；而第五代B系列晶片運算效能是H系列的 30倍，也是四大CSP廠商首要佈局目標，未來「H＋B」雙引擎銷售動能產生交替，可望挹注輝達營收持續高速成長。
此外，輝達透露第四季（2024/11～2025/1月）將出貨數十億美元的「Blackwell」晶片，而台廠鴻海、廣達、緯穎的GB200伺服器出貨也蓄勢待發；例如廣達看好AI伺服器營收會大增「三位數」百分比，黃仁勳也特別強調「NVLink」平台的重要性，對於低延遲、高輸出及大型語言模型至關重要，更是輝達拉開與同業差距的「護城河」；NVLink也會由台灣業者獨家代工，2025年台灣供應鏈將跟著AI一起續航。
以成立逾 20年、繳出高達 1,251.7％報酬率的野村優質基金為例，其前十大持股中擁有廣達、世芯、力旺、奇鋐、台積電、台達電、技嘉等AI概念股。不論是單筆投入，或是每個月底投入固定的定期定額來看，從近一年、二年、三年、五年來看，都能產生不錯的正報酬。
AI題材持續發酵，偏多走勢底定，顯示台股主動式基金仍具吸金魅力，其實無論聯準會何時啟動降息，對科技股而言都是利多，AI仍是未來3～5年最具成長性題材，台灣身為科技供應鏈重鎮，相關AI供應鏈公司前景持續看好，預估台股基金仍有表現空間。
