隨著美國經濟浮現衰退訊號，以及中東地緣緊張態勢一觸即發，沉寂已久的恐慌指數（VIX）出現連日彈升。週一（5日），VIX指數收在 38.57點，大漲 64.90%，甚至盤中最高驚見 65.73點，可見市場投資人情緒相當驚恐。
由於美國七月份非農報告遠弱於預期，市場擔心美國經濟前景不妙，四大指數皆收跌，芝加哥選擇權交易所（Cboe）的波動率指數（VIX）上週五收盤突破20點，終止連續 190天收盤價低於 20點，為 2018年二月以來最長連續日數。
週一，美股再度出現恐慌性拋售，VIX指數盤中高點逼近 66點，飆漲了 181%；終場收在 38.57點，大漲 64.90%，創下自 2020年三月新冠肺炎（Covid-19）疫情時 53.54點以來的新高。當時，美股發生了 3次的「熔斷」機制。
VIX指數為反映市場對未來股市的擔憂程度。投資人通常將VIX指數視為「反向」指標，在市場大跌期間會向上飆升，然後，隨股市復甦而滑落，長期平均水平約為 19.5點左右。
外界認為，股災重現、恐慌指數上揚，主要是多項利空因素交織而成的「完美風暴」。自新冠疫情以來，隨著選擇權市場整體規模擴大，空頭交易量激增為股票部位提供避險部位；多年來，由於聯準會的升息未能刺激波動大幅上升，賣家能夠輕鬆獲得保證金。
現在，隨著出現波動，這些策略可能會透過多種管道加劇跌勢。這些交易商需要對沖部位以保持資產平衡，並在平靜的市場中幫助抑制股票波動。
提供對沖策略的Ambrus Group LLC聯合首席投資長Kris Sidial表示：「你有更多選擇權、更多曝險部位、更多人進行交易，且更傾向於做空波動」；「當這些『去槓桿效應』發生時，它們的波動性將比我們歷史上看到的還大。」
