台灣經濟研究院於今（25）日發布最新景氣動向調查結果，指出當前全球經濟情勢呈現分化走勢。根據報告，美國製造業採購經理人指數（PMI）雖小幅回升，但仍連續六個月處於衰退區間；歐元區綜合經濟觀察指標（ESI）則較上月下滑。與此同時，東南亞地區8月製造業PMI升至51.0點，主要受新訂單回升與產出增速創14個月新高帶動，成為近期全球製造業中相對亮眼的區域。

在美國方面，2025第二季GDP年增率經修正後為2.1%，較前次上修0.1個百分點，民間消費與投資分別成長2.4%與0.4%。然而8月失業率升至4.3%，非農就業僅新增2.2萬人，顯示勞動市場放緩，物價方面，因關稅政策與勞動力短缺推升成本，8月CPI年增率達2.9%，製造業PMI為48.7點，雖較上月上升，但仍處收縮區間，就業指數持續疲弱。

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歐元區第二季經濟成長率修正為1.5%，家庭消費持平，但淨外需走弱。8月CPI年增率維持2.0%，核心CPI為2.3%。7月零售銷售年增率放緩至2.2%，工業生產則因德國汽車業表現佳而回升至1.8%。8月ESI為95.2點，較上月微降，工業信心因生產預期轉弱而下滑，服務業信心雖受過去需求拖累，但未來展望略有改善，消費者對大宗消費意願上升，提供一定支撐。

日本第二季GDP年增率第二次速報為1.7%，出口年增4.9%，但民間消費與投資轉弱。8月出口年減0.1%，受美國關稅與全球需求影響，鋼鐵與汽車零組件出口明顯衰退。8月製造業PMI為49.7點，生產降幅趨緩，就業連續九個月成長，服務業PMI則為53.1點，維持擴張。物價方面，因政府能源補貼，8月CPI年增率降至2.7%。

中國8月規模以上工業增加值年增5.2%，社會消費品零售總額年增3.4%，固定資產投資增速僅0.5%，房地產開發投資仍大幅衰退。8月製造業PMI微升至49.4%，仍處衰退區間，非製造業PMI為50.3%，維持擴張。城鎮調查失業率為5.3%，CPI年增率為-0.4%，顯示內需價格壓力偏低。

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東南亞地區整體製造業景氣持穩，8月東協製造業PMI為51.0點，新訂單為5個月來首度回升，產出增速創14個月新高。各國表現不一，泰國、印尼與馬來西亞PMI改善，越南、新加坡與菲律賓則因關稅與成本壓力而略有下滑。EIU與S&P Global對東南亞主要經濟體2025年GDP預測多維持穩定，其中印尼因第二季表現佳獲上修至5.0%，越南也因關稅調降與出口回溫而上修至6.6%。