國際金融顧問公司「The Motley Fool」發文指出，「股神」巴菲特旗下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）自2024年7月起，連續三季減持美國銀行（Bank of America）股票，累計拋售逾4.01億股，持股比例驟降39%，與此同時，波克夏大舉加碼衛星廣播公司-天狼星XM控股(Sirius XM Holdings)，持股比例突破35%，押注其「合法壟斷」優勢與穩定訂閱收入模式，此舉反映94歲的巴菲特在交棒前夕，持續調整投資組合以應對利率環境變化與估值考量。
該文作者Sean Williams指出，根據波克夏向美國證劵交易委員會（SEC）提交的13F季度報告與From 4文件，巴菲特自2024年7月17日啟動美國銀行股票減持，截至2025年3月31日，累計賣出4.01億股，市值約174.4億美元，儘管減持後，美國銀行仍是波克夏前五大持股，但此舉引發市場關注。
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美國銀行作為美國最受利率變動影響的大型銀行之一，在美國聯邦準備理事會（聯準會）2022至2023年升息周期中受益，但隨著2024年進入降息階段，其淨利息收入可能加速下滑，此外，美國銀行股價目前較帳面價值溢價29%，雖非過度高估，但相較巴菲特2011年入股時的62%折價，吸引力已大幅降低。
作者指出，波克夏自2024年9月開始密集買進Sirius XM股票，截至2025年3月底，持股數達1.19億股，佔該公司流通股35%以上。Sirius XM是美國唯一持有衛星廣播執照的上市公司，具備「合法壟斷」地位，儘管面臨傳統與線上廣播競爭，但其訂閱收入占比高達77.5%，廣告收入僅佔19%，使現金流更穩定，巴菲特尤其看重其「抗衰退」特性，經濟下行時，企業可能縮減廣告預算，但個人用戶較少取消訂閱服務。此外，Sirius XM的傳輸與設備成本相對固定，隨用戶規模擴大，營運邊際利潤有望提升。
該文也表示，估值優勢亦是關鍵，Sirius XM目前股價不到2025及2026年預估盈餘的8倍，較過去五年平均本益比低60%，符合巴菲特「不追高」原則，相較之下，美股大盤「巴菲特指標」（股市總市值與GDP比值）仍接近歷史高點，突顯其對低估標的的挖掘能力。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
