國泰投信今（5）日舉行「國泰投信2025下半年投資展望暨ETF佈局新趨」記者會，迎接局勢多變的下半年，有「多頭總司令」稱號的董事長張錫看好台股基本面，對下半年有信心，也認為關稅爭議影響已逐漸淡化，台灣 AI 優勢明確，投資應看長不看短。
今年國際政經市場不平靜，四月美國總統川普宣布「對等關稅」後，市場悲觀看待全球貿易發展，認為關稅戰會對經濟造成負面衝擊。所幸，不久後川普宣布政策實施暫緩 90天；中美雙方也在五月中發布《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，對等關稅暫停 90天；川普與歐盟執委會主席馮德萊恩通話後，也宣布原訂六月實施的對歐盟開徵 50%懲罰性關稅，將延至七月，以爭取更多談判時間，以現階段來看，這把關稅大刀的火力已溫和許多。
精選報導：輝達市值重登世界第一！美股道瓊漲214點、台積電ADR勁揚1.42％
展望台股趨勢，國泰投信董事長張錫表示，今年 AI 需求依然強勁，晶片是剛需，根據台積電公布的第一季財報，7奈米及先進製程貢獻 73%營收，成果超乎預期，且 CoWoS 產能滿載，估計明（2026）年將維持健康成長，台灣在全球半導體供應鏈中的重要程度不言而喻，加上中美關係緊張下，全球供應鏈「去中化」的轉單效應有望讓台灣間接受惠。
張錫進一步指出，至今年第一季，台灣ETF總規模已超過 6.5兆元，總受益人數突破 1,514萬人大關。ETF特性之一就是較能抵抗市場波動，而投資人更有越跌越買的特性，在台股基本面不變下，即使ETF碰上一時價格下挫，依然能持續加碼。若對於投資方向、類型有疑慮，可採取「定期定額」策略，透過分批方式進場、分散價格風險。
國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏指出，排除美元資產危機，美國經濟目前持續「軟著陸」，研判陷入衰退機率較小；同時，由於美國景氣已經下行，買氣趨於保守，即使未來關稅戰再次升溫，業者將關稅轉嫁消費者的機率相對有限，因此，第三季高機率廠商將出現較高庫存，導致獲利下降，生產有過剩現象，估計 9月、12月會再降息，明年美國經濟也有機會全面回到溫和成長。
國泰投信量化投資部協理游日傑提到，下半年投資組合的股債配置建議採「股債各半」組合，可有效緩和投組面對的報酬波動。股票方面，因企業導入 AI 已是趨勢，未來會出現「大者恆大」的情況，建議可布局市值型ETF，
此外，在川普鬆綁科技監管等多項政策帶動下，資產配置也建議納入美國科技型ETF，如國泰美國費城半導體（00830），一次掌握全球上、中、下游半導體商機。債券方面，則建議選擇投資級債，如國泰投資級公司債（00725B），前十大持債公司包含甲骨文公司、雷神科技、查特通訊等，違約風險較非投等債相對低。
