台灣時間周四(20日)凌晨,聯準會(Fed)將召開為期兩天的 FOMC 會議,對債券市場投資動見觀瞻。統一ESG投等債15+ETF(00966B)經理人張美媛表示,觀察目前通膨等數據,市場預估本次聯準會利率決策會議仍將維持當前利率,最快降息時點可能落在今年年中。不過由於降息的趨勢不變,建議可逢低布局長天期公司債ETF,不僅能滿足避險、追求穩健收益需求,同時在未來利率逐步調降時,有望為投資人帶來資本利得空間。
張美媛表示,本週全球市場關注聯準會會議及三月經濟預測及點陣圖是否偏更「應派」,及3月28日個人消費支出指數是否提升等重要數據。其中,投資人最關注的聯準會會議,預期將關注通膨數據、就業市場、市場信心三大方向。
在通膨數據方面,二月消費者物價指數(CPI)年增率由 3%降至 2.8%,核心 CPI 從 3.3%降至 3.1%,其中,核心服務 CPI 仍有 4%以上的成長幅度,下降速度放緩,但本次數據未反映關稅;此外二月生產者物價指數(PPI)年增為 3.2%,核心 PPI 年增也反緩至 3.4%,雙雙優於市場預期,但與 PCE 組成相關的醫療保健和投資服務數據上揚,張美媛預估,月底公布的二月份 PCE 數據可能提升。
就業市場方面,整體仍保持穩健,目前尚未顯現政府效率部(DOGE)運作的影響。在市場信心方面,三月份密大消費者信心指數暴跌至 57.9,為近兩年多低點,反映「川普 2.0」的政策變數的不確定性,將提高市場投資人的情緒與股債市場的波動。
對於債市操作,張美媛表示,追蹤「全球成熟市場15年以上美元BBB級永續ESG動能加權公司債指數」的 00966B 走勢主要受美國基本利率及公司債信用利差的影響,若未來經濟數據改善或通膨壓力升溫,導致公債殖利率大幅回升,或關稅政策變數與經濟衰退疑慮加深,使信用利差持續擴大,則可視為債券ETF逢低布局的好機會。在中長期聯準會降息循環大趨勢下,透過 00966B 可卡位長線行情。