國際貨幣基金組織（IMF）在週二(22日)發佈「世界經濟展望」更新版中下調對明年全球增長的預測，並警告稱戰爭和貿易保護主義的風險正在加速，但各國央行在沒有使國家陷入衰退的情況下抑制通脹。

「世界經濟展望」報告指出，全球產出將增長3.2%，比7月份的估計慢0.1個百分點。今年的預測維持在 3.2% 不變。通貨膨脹率將從 2024 年的 5.8% 放緩至明年的 4.3%。

IMF發布報告指出，由於中國在全球貿易中的龐大足跡，中國房地產行業的收縮程度超過或持續於預期，特別是如果它導致金融不穩定，可能會削弱消費者信心，並產生負面的全球溢出效應。保護主義政策的加劇將加劇貿易緊張局勢，降低市場效率，並進一步擾亂供應鏈。不斷加劇的社會緊張局勢可能會引發社會動蕩，損害消費者和投資者的信心。

儘管IMF發布報告預期全球增長將保持穩定，但並不令人滿意。然而，自 2024 年 4 月以來，美國預測值下調顯著的修正，抵消了其他發達經濟體（尤其是歐洲最大國家）的預測下調。

預計全球增長保持穩定 但乏善可陳

同樣地，在新興市場和發展中經濟體，大宗商品（尤其是石油）的生產和運輸中斷、衝突、內亂和極端天氣事件，導致中東和中亞以及撒哈拉以南非洲的前景下調。上調對亞洲新興經濟體的預測彌補了這些影響，在人工智慧的大量投資的推動下，對半導體和電子產品的需求激增，推動了增長，這一趨勢得到了中國和印度大量公共投資的支援。五年後，全球增長率應達到 3.1%，與疫情前的平均水準相比，這一表現平平。

IMF發布報告指出，持續的結構性不利因素（如人口老齡化和生產力低迷）正在阻礙許多經濟體的潛在增長。自今年年初以來，週期性失衡有所緩解，導致主要經濟體的經濟活動與潛在產出更加一致。這一調整使各國的通貨膨脹率更加緊密，總的來說，有助於降低全球通貨膨脹。

IMF發布報告指出，全球整體通脹率預計將從 2023 年的年均 6.7% 降至 2024 年的 5.8% 和 2025 年的 4.3%，發達經濟體將比新興市場和發展中經濟體更早恢復通脹目標。

隨著全球通貨緊縮繼續發展，與基線基本一致，價格穩定的道路上仍有可能出現顛簸。商品價格已經穩定下來，但許多地區的服務價格通脹仍然居高不下，這表明了解行業動態和相應地調整貨幣政策的重要性。

此外，IMF發布報告指出，金融市場波動的突然爆發（如 8 月初所經歷的那樣）可能會收緊金融狀況並拖累投資和增長，尤其是在發展中經濟體，這些經濟體的大量短期外部融資需求，可能引發資本外流和債務困境。

另外，報告也指出，在持續的地緣政治緊張局勢下，大宗商品價格的新一輪飆升可能會進一步擾亂通貨緊縮過程，這可能會阻止各國央行放鬆貨幣政策，這將對財政政策和金融穩定構成重大挑戰。