今周刊》疫情讓大家吃不飽 但Q1「這類」基金吸金1兆元!

新頭殼newtalk | 文/今周刊
1970-01-01T00:00:00Z
今年第一季全球主要資產管理公司基金操作績效、資金流量的陸續公布,我們卻看到了一番「全然不同」的光景。   圖:達志影像/美聯社資料照片
今年第一季全球主要資產管理公司基金操作績效、資金流量的陸續公布,我們卻看到了一番「全然不同」的光景。   圖:達志影像/美聯社資料照片

就在新冠肺炎疫情持續肆虐全球、許多龍頭企業必須靠著紓困金才能活下去的此刻,近年風起雲湧、訴求「高標準良心投資」的ESG浪潮,成長動能是否依舊?答案,出乎意料。

我懷疑許多與環境相關的議程,將因此擱置多年,……」說話的,是歐洲最大廉價航空瑞安航空(Ryanair)執行長奧萊利(Michael O'Leary)。5月間,西方國家的新冠肺炎疫情仍未受控,一場由英國《金融時報》舉辦的網路研討會中,奧萊利悲觀表示,受到疫情衝擊,近年在全球投資圈興起、俗稱ESG的「責任投資」浪潮,對於許多企業來說,將是一種無法承受的奢侈品。

奧萊利的論調,呼應了今年以來市場部分ESG「懷疑派」人士的看法,這些聲音認為,在股市上漲時,投資人或許會樂於把錢投向那些「ESG表現較佳」的企業或資產組合;然而,當市場發生動蕩時,投資人對於「環境永續」、「勞工權益」等層面的關注熱情,可能迅速冷卻。

直觀上,這些質疑似乎想當然耳,畢竟對「永續經營」的追求,可能代表企業必須犧牲部分短期獲利,而在經濟極度低迷不振、許多企業連存活都有困難的情況下,要求一位追求獲利的理性投資人,仍然秉持「高標準的良心」進行投資,似乎過於苛求。

需求多強勁?今年第一季 ESG基金持續淨流入

然而,隨著今年第一季全球主要資產管理公司基金操作績效、資金流量的陸續公布,我們卻看到了一番「全然不同」的光景。某種程度來說,這場疫情截至目前的發展結果,不但沒有擋住ESG的發展勢頭,反而讓這股新興投資力量變得更加洶湧。

最鮮明的指標,就是資金流向。根據投資研究平台Morningstar Direct(晨星)資料,在疫情開始蔓延的1到3月間,全球市場包含開放型與指數型的所有基金,整體資金淨流出達到3847億美元。但在其中,採用ESG策略作為主要投資

依據的3千3百檔基金,卻是「淨流入」457億美元;這也代表,「非ESG基金」在同期間是出現4304億美元的資金淨流出,兩者之間形成鮮明反差。

流入「ESG基金池」的資金中,以歐洲市場貢獻最大,吸引331億美元的淨流入,占72.4%;第二大的美國市場雖僅貢獻105億美元,占23%,流入金額卻比上一季度多出逾20億美元,今年1月分流入金額更來到52億美元,創下單月最高紀錄。

至於近年ESG蓬勃發展的亞太地區,第一季流入ESG基金金額亦有13.9億美元,整體ESG基金的資產相較去年第四季成長21%,來到77億美元。

績效多猛?股市崩盤時 ESG優等生個股抗跌

何以在疫情蔓延時,投資人「良心大爆發」?知名ESG諮詢機構Sustainalytics研究部主任摩洛(Doug Morrow)認為,核心關鍵仍是兩個字:績效。

「我們對此(指疫情期間ESG基金受投資人歡迎)並不感到訝異。」摩洛在今年5月發布的一篇報告中指出,根據Sustainalytics先前的研究顯示,那些ESG評級表現較好的股票,在股市崩盤期間往往相對「抗跌」。

他先以2018年第四季的情況舉例,當時,富時全球指數下跌12%,標普5百指數更是大跌13.5%,「但那些在富時全球評比中,ESG得分較高的企業,當季度的股價表現平均,要比全球指數高出55個基點(5.5%)。」

另一方面,晨星的回顧統計也發現,ESG基金的整體績效,相較一般基金更不容易受到「市場波動」的干擾。例如當2018年市場整體呈下降趨勢時,有63%的ESG基金報酬率領先整體基金平均。而在2016年、2017年和2019年市場處於上行階段時,亦分別有55%、54%和65%的ESG基金表現領先整體平均。

(本文經《今周刊》授權轉載,完整內容請參閱第1226期)

歐洲最大廉價航空瑞安航空(Ryanair)執行長奧萊利(Michael O'Leary)。5月間,西方國家的新冠肺炎疫情仍未受控,一場由英國《金融時報》舉辦的網路研討會中,奧萊利悲觀表示,受到疫情衝擊,近年在全球投資圈興起、俗稱ESG的「責任投資」浪潮,對於許多企業來說,將是一種無法承受的奢侈品。

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