當台股站上歷史高點後，市場氣氛卻沒有想像中輕鬆。這幾天指數一天大漲、一天急殺，盤面震盪幅度明顯加劇，也讓不少投資人開始思考：現在到底是多頭行情延續，還是高檔震盪洗盤的開始？尤其在AI題材持續發燒、資金快速輪動之下，真正值得觀察的，早已不只是指數漲跌，而是主動ETF資金究竟在往哪裡集中？
就在市場情緒搖擺不定之際，主動式ETF 00981A 的最新調整動向，反而透露出一個相當明確的訊號。從連續大買國巨、加碼欣興，到調節部分高基期AI股，可以發現資金開始從「已經漲很多的AI設備股」，逐步轉向「具備漲價能力與供給瓶頸優勢的上游關鍵零組件」。
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以下是投資人「籌碼小哥葛」粉專昨天(25日)解析內容：
「台股這幾天的脾氣有點難伺候。從6/23盤中衝上歷史新高、尾盤翻黑收跌640點，到(25日)開高走高又一度殺到翻黑，最後勉強守住小漲211點收46,255元—漲得讓人開心，但心裡難免有個聲音在問：這次是真的，還是又要洗一次？
在這種忽冷忽熱的氣氛裡，00981A(25日)反而做了一件很篤定的事—它沒有跟著市場猶豫，把手上最確定的那張票，又往上加了一把！
買超國巨（2327）1,206張，持股拉到25,098張，市值約282億元，持股權重衝上9.64%，僅次於台積電的9.76% 正式坐穩00981A第二大持股！
同步買超欣興（3037）1,428張，股價也再度站上1,000元大關；聯電也獲加碼3,018張。賣超端則小幅調節台達電（2308）296張、信驊（5274）43張、穎崴（6515）35張！
先說被賣的這幾檔—跟公司有沒有問題完全是兩件事。台達電是AI伺服器電源與液冷的雙龍頭，第一季合併營收年增34%，毛利率躍升到37%，稅後純益翻倍；穎崴的基本面更猛，首季EPS就有19.53元，今年營收成長預期還被上修到90%。這幾檔今年都已經漲了一大段，被減碼更像是經理人在做位置騰挪：把已經被市場充分定價的部位先收回一些籌碼，讓子彈集中到下一個更急的故事上！
而那個更急的故事，就是國巨！
這不是單日衝量，是連續第42次站在買方。光6月份，00981A就已經在國巨身上砸了64億，而且越買越急—持續性買超跟單日爆量買超是完全不同等級的訊號，看的出來經理人把它當核心配置在養大！
背後邏輯也很扎實，國巨在2026年初啟動磁珠漲價，銀價飆漲帶動鉭電容、磁珠成本墊高，順勢把成本轉嫁出去，更關鍵的是，同業把產能轉去做AI高規格品後，大量標準規格訂單反而流進國巨，工廠開機率衝上八到九成以上。這代表它同時吃到量跟價兩塊紅利，效果幾乎不用等財報，下個月營收數字就會直接說話！
欣興則是另一種更硬的邏輯—不是漲價題材，是供給側的結構性短缺。外資報告指出，ABF載板2026到2028年供應缺口會從8%擴大到35%，主因是AI GPU、ASIC及伺服器CPU需求結構性轉移，個人電腦在載板消費占比將從六成以上降到一成，AI晶片與伺服器CPU占比則衝到八成五。換句話說，欣興吃到的不是一次性轉單，是整個產業需求被重新定義之後的長期紅利，這個缺口至少兩年以上才補得上！
這兩檔放在一起，其實在講同一件事：當AI硬體越複雜，料跟板這種看似上游、不性感的環節，反而變成卡死供應鏈的瓶頸——誰能漲價，誰就吃到利潤。
接下來最值得盯的是國巨6月營收公布後，能不能驗證這波漲價效應真的有擴大，以及欣興後續能不能站穩千元、ABF載板報價下半年是否真的再漲一波！」
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
