美國總統川普(Donald Trump)2日宣布課徵對等關稅,全球國家幾乎都上榜,台灣被課徵32%,震撼所有人。加拿大約克大學副教授沈榮欽提出七大重點示警,高關稅可能導致各國經濟衰退,進一步引發戰爭。
沈榮欽表示,學過大學經濟學的人都知道,根據國際收支恒等式,如果一個國家有貿易逆差,那麼它必須在資本帳中產生盈餘,也就是必須吸引外資流入來填補這一缺口。
他提到,美國長期以來的貿易赤字,則需要外國向美國購買債券等金融資產、外國直接投資,以及外國購買美國企業股票等方式支付。相對的,像台灣這樣有貿易順差的國家,則會伴隨資本淨流出,外匯會以對外投資或購買外國資產的方式流出。當然,偶爾會出現像瑞士這樣的國家,因為瑞士法郎被視為避險貨幣,所以會同時出現貿易順差和資本淨流入,但是這屬於特例。
沈榮欽指出,除了對美國需要的少數商品之外,川普對世界 150 國發動的貿易戰中,除了 10% 基準關稅外,對大約 60 個「嚴重違規者」徵收特定的對等關稅。
沈榮欽認為,川普不僅不懂關稅大部分由美國人支付,大概也不懂國際經濟學。川普以地產商的角度看待國際經濟,可能是發生錯誤的主要原因之一。
沈榮欽點出,川普可能將關稅、非關稅貿易壁壘與匯率低估都列入「對等關稅」的計算,而不是只看關稅,雖然不知其算法,但是概念上是合理的,不過可能忽略了政府補貼的部分。
他提到,川普課徵的大部分關稅都與「民主同盟」和「振興製造業」脫鉤,美國的盟友並未因此豁免,而很多被課以高關稅的國家,都是開發中國家,這些國家通常關稅較高、有較多的非關稅壁壘,以及匯率較不自由。但是這些國家的製造業都是美國已經失去比較優勢的傳統產業,無論川普如何課徵關稅,都不會回到美國。
沈榮欽指出,川普也對先進國家課徵關稅,希望有助於先進製造回到美國。根據麥金利關稅的前例,關稅可能有助本國先進製造產業初期,但是整體而言,這些好處都被消費者付出的代價所抵消,而只是將財富由窮人向富人移轉。
沈榮欽認為,川普專注於他認為對美國不利之處,刻意忽略對美國有利之處。美國雖然在商品貿易上有巨額逆差,但是在服務貿易上一向享有順差,2024 年美國服貿順差高達近 3,000 億美元,可是就如同川普和加墨等國交手的經驗顯示,他刻意忽略美國在這方面的順差。
沈榮欽示警,如果被川普發動貿易戰的國家以眼還眼,全球化將被完全逆轉,回到高關稅時代,這時該擔心的是二次大戰的經驗:高關稅可能導致各國經濟衰退,進一步引發戰爭。
最後,沈榮欽強調,川普是一位在政策上大抵說真心話的政客,以「否定」他的話為基礎構思出好大一盤棋的猜想,可能大多都是錯的。