俄羅斯侵略烏克蘭引起西方國家嚴厲制裁，普丁（Vladimir Putin）不斷宣稱該國沒受到影響，反而失業率創歷史新低、實質薪資成長，通膨也不嚴重。然而，歐洲政策分析中心（the Centre for European Policy Analysis）卻刊登俄羅斯經濟問題專家柯良德爾（Alexander Kolyandr）的專文，指出俄國經濟無法再三逃過危機，反而越來越容易受到衝擊。

柯良德爾指出，俄羅斯在烏克蘭戰爭後，出現該國晚近歷史史上罕見國防支出將超過社會支出的情形，將把國內生產毛額的6%用於軍事支出。如果再加上在佔領區的建設、對退伍軍人和國防部門工人的抵押貸款補貼，以及迄今進口商品的國內生產，俄國2024年迄今的支出已經增加36.6 兆盧布（約新台幣12.89兆元），暴漲26.2%。

柯良德爾指出，俄羅斯的支出部分資金來源是石油收入，以及稅收增加的支持。 雖然兩者都在成長，但支出可以持續。然而，在財政支出的支持下，俄羅斯軍工產業全速發展。 也造成問題。

柯良德爾指出，俄羅斯軍工產業的工廠在5年前還勉強運轉，現在晝夜不停地運轉，不斷需要工人，必須與其他行業和軍隊搶人。徵兵、移民和對中亞工人的限制削弱了勞動力的供給，所以俄羅斯的失業率才會每個月都創下歷史新低。

柯良德爾指出，生產力提高，最佳失業率就會下降。然而，克里姆林宮現在不再將資金投入新的公共建設或尖端機械上，而是投入坦克和飛彈。結果是 2022 年生產力大幅下降（僅比全球金融危機爆發的 2009 年好一點）。

通貨膨脹和高利率對低收入俄羅斯人來說，會產生額外的稅收，他們需要將更大比例的收入花在基本商品和服務上，並且無法借錢來彌補實際收入的下降。 因此，國家被迫提高弱勢族群的薪資和支出，以維持社會支持，進而進一步加劇通貨膨脹。 國家也為一些社會群體，特別是那些參與戰爭的群體提供貸款和抵押貸款補貼，這進一步將社會分為贏家和輸家。

在經濟情勢好的時候，外國投資本來可以在一定程度上緩解這個問題，但現在已經不可能了。 增加中亞工人的供應也可能是一種選擇，但隨著戰爭的持續和反移民情緒高漲，這也是不可能的。

結果，克里姆林宮陷入了自己造成的三向困境。 只要戰爭持續，政府就無法削減開支。 然而，戰爭消耗了勞動力，加劇了通貨膨脹，削弱了福利和公眾情緒。 通貨膨脹導致的高利率抑制了對生產力的投資，並進一步扭曲了經濟。

柯良德爾說，，普丁可以讓這種雜耍行為持續一段時間，但隨著時間的流逝，俄羅斯的戰時經濟變得更容易受到內外部的衝擊。

普丁過去知道，經濟最好留給專業人士。 事實上，該國中央銀行、財政部和經濟發展部的領導者仍然擁有高超的技能，並在 2022 年使該國免於經濟崩潰。

兩年過去了，俄羅斯的專家們清楚地意識到，他們所設定的長期任務是不可能完成的。 問題是，他們敢告訴老闆嗎？ 如果他們這樣做，他會聽嗎？