為應對美國通膨，美聯儲大幅度加息，自上月加息三碼後， 7 月 27 日宣布再加息三碼。至於何時會結束加息趨勢？ 經濟學家認為，只有兩種情況會使美聯儲停止加息。
加大洛杉磯分校（UCLA）安德森管理學院經濟學家俞偉雄（William Yu）指出，只有兩種情況會使美聯儲停止加息，一是通貨膨脹得到顯著控制，二是經濟衰退。
據美國勞工統計局發布的消費者價格指數（CPI）報告，美國 6 月份通膨率同比飆升 9.1 ％，創 41 年新高。
俞偉雄表示，受疫情、俄烏戰爭等影響，通膨很難僅透過美聯儲加息就能完全控制。加息後隨之而來的就是經濟衰退。「根據歷史記錄，大部分的情況是，當美聯儲升息後大概一兩年、兩三年的時間，經濟都會步入一個衰退。」
俞偉雄指出，由於過去一年多的時間內，美聯儲嚴重低估通膨的長期可能性，導致目前採取的加息手段過於激進，甚至是「矯枉過正」，使經濟學家擔憂不僅會出現經濟衰退，還可能出現「停滯性通貨膨脹」（Stagflation）的困境。
「停滯性通貨膨脹」係指經濟停滯和經濟膨脹同時持續並行的經濟現象。
「為了把通脹打（壓）下來，不惜經濟衰退的代價，現在是他們（美聯儲）的政策方向。」俞偉雄表示，目前供給面的因素尚未解決，聯準會（Fed）又持續激進的加息，「這個情況我們在 1970 年代看到兩次，對經濟的衝擊會比較大」。因此他也希望，美聯儲能調整政策方向，好讓「經濟軟著陸」，使經濟平穩減緩、膨脹下降。
不過，俞偉雄也表示，不必擔心此次經濟衰退像 2007 年、2008 年時嚴重。此次和 2008 年金融海嘯所引發的經濟危機不同的是，目前美國資金充裕，房市也表現強勁，房屋供給不足，就業市場也按照降康方向進展，且失業率較低。
因此俞偉雄認為，未來房價不會出現像 2008 年房市泡沫時的斷崖式崩跌的局面。「那時候是有過度的供給，這一次反而是房屋供給不足，所以即使經濟衰退來臨，對房市的衝擊可能也會比較小。」
此外，據美國商務部近期公布的數據顯示，美國連兩季 GDP 下滑，第二季度 GDP 增長率下降 0.9 ％，低於預期。
俞偉雄分析，雖然一般人會以為只要 GDP 連兩季減少就是經濟衰退，但其實定義經濟是否衰退還需要考量到工業生產能力、零售消費指數、就業與失業率等各方面因素。
美聯儲辦公樓。 圖：新頭殼資料照
