在台股資金進入「精準選股」的新階段後，市場關注的焦點已從指數位置，轉向企業基本面與產業趨勢的真實成長動能。從ASIC設計服務、AI伺服器、無人機應用，到化學材料、金融體質，再延伸至鋼鐵、電力、記憶體與網通等關鍵產業，可以明顯看出一條主軸正在成形—資金正往「具備長期結構性成長＋產業轉折契機」的標的集中。

在這樣的盤勢結構下，不論是受惠先進製程與封裝需求回升的IC設計服務廠，還是掌握AI與雲端資本支出的伺服器供應鏈，甚至是搭上能源轉型與政策紅利的傳產族群，都逐漸浮現出「由下而上」的投資機會。

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以下是國泰證期今天(29日)整理解析市場聚焦新一波個股動向與產業動向：

鋼鐵產業

歐盟下調免稅配額並提高關稅，搭配 CBAM，提高進口鋼材成本。全球鋼鐵加速轉向綠色鋼材，台灣電弧爐體系具碳排優勢（如中鋼、東鋼）。北美受製造業回流與基建支撐需求回溫，美國調整 232 條款後，大成鋼受惠北美高價市場。

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電力產業

約 4.9GW 儲能計畫與資料中心燃氣機組併設，成為併網受限下的快速解方。電池與天然氣結合延長石化燃料電廠壽命，也突顯電池屬性取決於能源來源。此趨勢有利北美整合商與儲能業者，如 NextEra Energy。

記憶體產業

Google TurboQuant 雖可理論降低推論記憶體需求，但目前僅限小模型，難以外推至長序列與 Agentic AI，反而強化長期記憶體需求趨勢。隨 AI 導入門檻降低，應用擴張將帶動需求，持續看好群聯與華邦電。

網通產業

OpenAI 傳合作開發代理式 AI 手機，初期可能以入門機為主，零組件規格承壓；但即時互動需求提升，有利低延遲 RF IC。個股方面，大立光 AI 手機貢獻仍有限、維持中立；穩懋隨下半年需求回溫與 Wi‑Fi、基建、光通訊帶動，維持買進。

智原 (3035)

受惠子公司 MCU、成熟製程回溫與先進封裝/製程專案，2026 年營收估年增 9.24%，2027 年在遞延專案與漲價轉嫁下，營收年增可達 13.2%。EPS 預估 2026/2027 年為 8.75/9.13 元，成長動能明確，評等由中立調升至買進。

中光電 (5371)

特別預算標案尚待立法機構通過，時程已延遲，若順利通過，估 2026 年底開始交付部分無人機，其餘遞延至 2027 年。公司持續擴充產品線與產能，月產能可望逾 1,500 台，於無人機組裝、產能與自製率具領先優勢，長線看好。

緯穎 (6669)

3 月自結營收 986.5 億元、年增 13.9%，EPS 27.1 元，約占 1Q26 預估 35%。1Q26 毛利率估維持 7.7%，獲利年增逾四成；2Q26 在一般伺服器與 ASIC 需求支撐下續成長。AWS 新品與多項 AI 專案將於 3Q26 放量，全年營收估成長四成，維持買進。

永光 (1711)

光阻材料代工持續推進，因應先進封裝需求，部分國際客戶要求擴產，出貨將逐季放量。另洽談多項化學品代工，日系與部分美系客戶需求增加。透過產線重整、資源集中電子材料事業，費用率影響有限，後市正向。

台新新光金 (2887)

接軌 IFRS 17 後淨值提升至每股約 20 元，但新光人壽外價金下降，影響外幣風險承擔能力。壽險短期內仍難大幅上繳獲利，配發率受限；由於金控獲利主要來自非壽險子公司，對現金股利無直接衝擊，維持中立評等。

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