日本自民黨總裁選舉結果揭曉,由財政鴿派、高市早苗勝出,預計下週成為日本首位女性首相。消息一出,日本股市應聲大漲,日經225指數週一盤中一度突破4萬6千點,最終以4.6%漲幅收在47,852.29點,首次站上4萬7千點大關;東證指數(Topix)也上漲2.7%。而日圓則重貶1.6%,兌美元報149.81,兌歐元更創歷史新低至175.63。

據《路透社》報導,市場分析認為,高市的當選帶來強烈擴張性財政及貨幣政策預期,投資人早已押注所謂的「高市交易」——多買股票、減持長天期公債。資產管理公司首席策略師淺岡仁表示:「原本市場預期日經年底可挑戰4萬8千點,但因高市勝選,股市提前衝向這一水準。」

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與此同時,30年期日本國債收益率也飆升至接近歷史高點,而兩年期國債收益率下滑。日圓則重貶1.6%,兌美元報149.81,兌歐元更創歷史新低至175.63。三菱重工等國防相關企業股價也受惠漲逾13%,據分析,市場預期新政府將增加軍事支出。

報導指出,高市早苗勝選後表示,政府將主導財政與貨幣政策,並以「需求驅動型通膨」為目標,希望藉由薪資增長推動內需,帶動溫和物價上漲並提高企業獲利。《路透社》引述日本媒體報導,她計畫任命前防衛大臣木原稔為內閣官房長官,以及將前外相茂木敏充召回外交首長職務,但財務大臣人選尚未明朗。

高市的上台,也改變了日本央行的利率走向預期。分析師指出,央行本月可能暫緩升息,以避免進一步打擊日圓。

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報導提到,高市支持「安倍經濟學」,強調大規模財政刺激與寬鬆貨幣政策的組合,未來若延遲升息過久,也可能引發日圓持續貶值,推高進口物價,加劇通膨壓力。

自民黨內部競爭激烈,高市在決選中擊敗被視為貨幣政策較寬鬆的小泉進次郎。市場先前押注小泉勝選,導致長短期債券殖利率曲線趨平,現在需時間調整市場部位。專家指出,雖然高市可能對央行施壓,但若美國經濟保持強勁,預期不會徹底改變日本央行的升息計畫。

市場也高度關注即將到來的30年期國債拍賣,投資人憂心長期債務風險,對長天期國債需求可能偏低。瑞穗證券策略師大森昌樹指出:「雖然發行量不大,但考量高市可能帶來的財政刺激,投資人對長期風險保持謹慎」。