美國最新就業數據爆冷,市場高度預期九月聯準會(Fed)將啟動降息,美元指數(DXY)走弱帶動黃金屢創新高,今(9)日亞股開盤時間現貨金價再衝破 3,650美元;國內連結金價表現的兩檔ETF——期元大S&P黃金(00635U)、期元大S&P黃金正2(00708L)分別漲 1.9%、3.86%;前一晚,在美股市場的 SPDR 黃金ETF(GLD)、iShares 黃金信託ETF(IAU)也各漲 1.14%、1.15%
今年以來,受到央行強勁買盤支撐、美元走軟、市場對美國貨幣政策態度「放鴿」,及全球不確定性加劇的推動下,黃金價格強漲逾千美元,00635U、00708L 跟進各漲 33.49%、73.81%。隨利多不斷,外資機構持續看好金價表現,包括外資高盛(Goldman Sachs)更指出,若黃金持續取代美債地位,加上美元貶值壓力持續擴大,金價有望上看 5,000美元新天價。
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法人認為,黃金在美元指數下行階段,具有保存購買力的特性,統計自 2000 年以來歷經三度美元指數波段下跌,金價漲幅約介於 65.9%~224.5%,而本次美元指數自 114 下跌至 97,金價已上漲 124%。
法人分析,近期川普挑戰聯準會獨立地位,各國政府正重新評估美元資產的風險,轉向黃金作為分散配置。據外媒報導,全球央行的黃金儲備已超越美國國債持有量,包括中國人行公布,至八月已連 10個月增持黃金,且目前儲備占比僅 7.3%,仍低於全球平均的 15%;印度央行也表示正在調整外匯儲備,從美債分散增持黃金。
而美國最新就業數據爆冷,弭平九月份 FOMC 會議的降息變數,讓市場完全預期押注聯準會降息預期持續升溫,進而推升金價邁入新高走多態勢。根據芝商所利率期貨交易(CME Fedwatch)數據顯示,市場預期聯準會於 9 月 16、17 日會議期間有 92.4%的機率降息一碼;有 7.6%的機率降息兩碼。
不過,在川普大部分的關稅令已於上個月生效下,面對關稅可能衍伸的物價上漲,市場關注本週將公布的美國八月份通膨數據,是否會進一步上升。若物價沒有明顯上揚,降息即將成為板上釘釘的事件,利率降低往往有利於黃金和金屬,因其降低了投資無收益資產相對於政府債券的機會成本。
法人進一步分析,在美元持續走弱、降息循環可望再啟、地緣政治風險升溫,黃金利多走勢確立,黃金買盤由各國政府國家支撐,其避險表現上將比債券更加穩健,已是時機將黃金ETF納入資產配置。
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