中國人民銀行可能會從全球金融市場中獲得喘息機會，這為投資者和交易員帶來了期待已久的貨幣刺激措施。
中國央行兩週前出人意料地降低利率，這可能只是一些經濟學家所說的今年共 3次降息的開始——寬鬆的規模是多年來從未見過的。由於對經濟衰退的擔憂籠罩著市場，聯準會（Fed）可能採更激進的降息路徑，這將改變市場格局。
友山私募基金公司聯席首席投資長徐永斌表示，鑑於交易員已消化聯準會進一步降息的預期，「現在中國央行降息空間更大。」中國決策者爲了捍衛人民幣匯率，長期維持國內利率不變，並等待聯準會降低 20年來的高借貸成本。然而，中美的利差擴大，可能會加劇資本外流，並進一步削弱人民幣匯率。
但美國公債市場的價格大幅上漲，壓低了殖利率，並減輕了人民幣的熱度。據利率期貨顯示，交易員目前預計聯準會將在年底前（從九月或更早開始）實施至少整整 1個百分點的寬鬆政策。對中國來說，這意味著央行少了一份憂慮，也同時為經濟帶來提振的機會。
去年年底以來，由於對中國經濟成長前景的悲觀情緒，及美國債券殖利率與地方政府債券之間的差距不斷擴大，人民幣面臨貶值壓力。然而，本周美國和中國十年期政府公債的利差收窄至二月份以來的最小水平，削弱了美國公債對於中國公債的吸引力。
因此，一些分析師和投資者預測中國央行可能會在幾週內採取行動。由於聯準會今年預計將實施 2～3次降息，麥格理集團有限公司預計中國人民銀行在 2024年剩餘時間裡至少會實施 2次降息，是先前降息幅度的 2倍。
「溫和」的鼓聲是建立在七月下旬一輪寬鬆政策後發生的預測轉變的基礎，這也象徵著轉向依賴央行的短期利率，作為引導市場的主要政策槓桿。
七月底，接受彭博調查的經濟學家預計，中國央行的七天利率及一年期政策性貸款利率將在今年底前維持不變。他們僅預測中國的銀行將在第四季再次下調基準貸款利率。
這個時機對中國來說很重要，因為進一步降息可能有助於減輕個人和企業的債務負擔，從而刺激投資和支出。
彭博經濟學家這樣說：
「對人民幣貶值的擔憂逐漸消退（尤其是若美國降息幅度超出先前預期的話），將使中國央行為了幫助復甦降息而騰出空間，經濟需要更多刺激。——首席亞洲經濟學家舒暢與經濟學家曲大衛。
即便如此，在房地產市場持續低迷和就業市場低迷的情況下，中國央行近年來的適度降息未能提振借款人的信心。相反，這些措施似乎顯示當局正在加強對經濟的支持。
財政刺激和對住房部門的援助將更有效地重振需求，但它們是政府一直不願大規模採取的選擇之一。然而，可以肯定的是，中國央行還須應對貨幣以外的其他限制。商業貸款機構的利潤率極為狹窄，而先前的降息對提振需求的作用也有限。
近年來，央行在製定政策時，越來越關注國內的情況。這意味著現在的選擇最終將取決於中國自身經濟的需求，而不是嚴格取決於聯準會的升息步伐。
大中華區首席經濟學家丁爽表示，在美國經濟「硬著陸」不太可能出現、甚至引發全球經濟衰退下，避險情緒可能會走強美元，給人民幣帶來更大壓力，實際上會縮小中國央行的政策空間。
丁爽維持七月下旬的呼籲，即今年第四季、與2025年第一季將七天逆回購利率分別調降 10個基點。一年期政策性貸款利率（稱為中期貸款便利）每次都可能下調一倍。
「若明年房地產業觸底反彈，中國的內需可能會持穩」丁爽表示。 加上美國「軟著陸」，中國毋須在降息之路上每一步都跟隨美國。
