6月景氣動向調查 台經院:全球經濟穩健擴張

新頭殼newtalk | 黃子暘 台北市報導
1970-01-01T00:00:00Z
歐洲經濟展望方面,經研院參考歐盟委員會公佈的綜合經濟觀察指標(Economic Sentiment Indicator, ESI),認為歐洲經濟復甦,一則力道不強,再則憂喜參半。圖為歐洲中央銀行大樓。   圖 :翻攝自維基百科
歐洲經濟展望方面,經研院參考歐盟委員會公佈的綜合經濟觀察指標(Economic Sentiment Indicator, ESI),認為歐洲經濟復甦,一則力道不強,再則憂喜參半。圖為歐洲中央銀行大樓。   圖 :翻攝自維基百科

台灣經濟研究院在今(25)日發布了2018年6月「景氣動向調查報告」。台經院分析美、歐洲、日、韓、東協等地數據,表示全球經濟穩健擴張,大宗商品價格續強,通膨升溫。

美國:經濟方面,近期將維持擴張態勢

經研院提出美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)數據指出,雖然BEA微幅下修2018年第一季美國經濟成長年增率0.1個百分點至2.8%,但為2015年下半年以來的新高,經濟復甦力道仍屬強勁。就業市場方面,美國勞動統計局(Bureau of Labor Statistics)指出,美國於2018年5月的失業率為3.8%,為18年以來新低;就業市場復甦顯著的,可望支撐美國經濟持續成長。通貨膨脹率方面,美國2018年5月消費者物價指數(CPI)年增率已達2.8%,較4月數值上揚0.3個百分點。美國經濟達到充分就業水準,加上通膨增溫,聯準會(Fed)已經在6月14日決議升息一碼,使得聯邦基金利率來到1.75-2.0%區間。

至於美國經濟近期的景氣展望方面,經研院參考美國供應管理研究所(Institute of Supply Management, ISM)公佈數據認為美國經濟近期將維持擴張態勢。

歐盟:經濟復甦力道不強,喜憂參半

歐洲方面,根據歐盟統計局(Eurostat)公布之2018年第一季歐盟28國(EU 28)與歐元區19國(EA 19)經濟成長年增率,顯示前五大經濟體中,第一季以德、法、西班牙表現較佳;英國與義大利成長率表現相對不如理想。歐洲五大經濟體GDP成長率相較於前一年的同期,都有逐季減緩現象。就業市場表現方面,歐盟於2018年4月的失業率雖與3月持平,但較去年同期下滑0.7個百分點。物價方面,歐盟與歐元區CPI年增率在2018年5月分別為2.0%與1.9%,分別較4月份數值上揚0.5與0.6個百分點。歐洲央行(ECB)於6月14日的貨幣決策會議決議於 2018年底結束購債計畫,但目前仍維持主要利率水準不變。

至於歐洲經濟展望方面,經研院參考歐盟委員會公佈的綜合經濟觀察指標(Economic Sentiment Indicator, ESI),認為歐洲經濟復甦,一則力道不強,再則憂喜參半。

日本:經濟動能有減緩之勢

日本方面,日本內閣府公布2018年第1季國內生產總額(GDP)第2次速報值指出,實質GDP第1季年增率為1.1%,較第1次速報增加0.2個百分點,但較2017年第4季下跌0.8個百分點。日本財務省也公布了2018年5月進出口數據,受到全球市場需求暢旺影響,出口額達6.32兆日圓,連續18個月增加;進口額為6.90兆日圓,貿易逆差為5,783億日圓。

IHS Markit也公布5月份日本製造業採購經理人指數(PMI)經季調後來到52.8,較4月減少1.0點,由於來自歐美、中國、台灣等市場新訂單雖然增加,但因國內經濟放緩,致整體訂單的增幅仍縮小,企業仍繼續增雇員工來處理積壓的工作;隨著銷售成長放緩,儘管成本增加,但產出價格上漲幅度呈現緩解現象。在領先指標走勢方面,2018年4月日本領先指標105.6點,較3月增加1.1點。主要原因係新屋開工面積、東證株價、新徵才人數(不含大學畢業)等指標上升所致。因此,展望日本未來經濟表現,由於領先指標之3個月移動平均來到105.3點,連續4個月下降;而7個月移動平均來到106.0點,連續2個月下降;而IHS Markit 最新的預測GDP年增率1.1%,較5月看法減少0.3個百分點,顯示2018年日本經濟動能有減緩之勢。

中國:製造與非製造業PMI皆處景氣擴張區

中國方面, 5月出口額達2,128.7億美元,較去年同月成長12.6%,與4月持平;進口額1,879.5億美元,年增率26.0%,較4月增加4.5個百分點,單月貿易順差249.2億美元,1到5月的貿易順差為996.7億美元。在消費方面,5月社會消費品零售總額年增率8.5%,創下2003年5月最低。在投資方面,1-5月固定資產投資(不含農戶)年增率6.10%,創1999年以來最低,其民間固定資產投資年增率8.1%,較1-4月減少0.3個百分點。物價方面,5月CPI年增率1.8%;PPI年增率4.1%,較4月增加0.7個百分點。

生產與商業活動方面,5月受到生產、新出口訂單及大型企業景氣增溫之下,製造業PMI達到51.9。台經院綜合比較各項數據後表示,中國製造業與非製造業PMI皆處在景氣擴張區。

韓國:出口環境不確定性增,但經濟表現樂觀

韓國貿易產業暨能源部公布韓國2018年5月出口為509.8億美元,進口為442.5億美元,年增率為12.6%。半導體、石油製品等出口較去年同期成長超過3成,電腦、石油化學、一般機械及汽車零組件等產品出口則有2位數成長。船舶、顯示裝置及家電產品則分別有減幅。主要出口市場方面,對中、印、日、美等國出口增幅有2位數,對中東、越南等地區減幅超過5%。

韓國官方表示,全球主要國家擴大採取貿易保護措施,匯率變動大,美國也可能加速升息,加深國際金融市場不穩定,以及新興國家景氣惡化等情勢,更為韓國出口環境增添不確定性。其他經濟數據方面,韓國5月CPI年增率1.5%,連8個月低於2.0%;5月失業率未經季節調整來到4.0%; 5月製造業PMI持續減少,指數48.9,較4月增加0.5點,仍是連續第3個月處於景氣榮枯線之下。依據IHS Markit對南韓2018年經濟成長率的最新分析來看,由5月預測的2.8%調升至3.0%,對韓國經濟表現仍保持樂觀。

東協:製造業各國情況不相同

製造業方面,新加坡在產出、新訂單、出口及就業成長放緩之下, PMI來到52.7,連續21個月維持在景氣榮枯線之上;菲律賓雖通膨壓力高,但因新訂單及需求成長,產出及採購活動成長加快,製造業PMI為53.7;印尼因產出受到新訂單加速故創下歷史新高,5月製造業PMI為51.7,為23個月以來新高;泰國隨著需求增加,產量及銷售重新增溫,PMI為51.1,為2015年12月調查以來的第二高,重回榮枯線之上;馬來西亞因產出及新訂單減少加速,5月製造業PMI 47.6,創11個月以來新低;越南方面因出口創歷史新高,帶動產出及就業增加,5月製造業PMI為53.9。

根據各國官方公布最新經濟數據,新加坡經濟發展局公布4月製造業產值較去年同期成長9.1%,在不包括生物醫藥製造的情況下,產值較去年同期成長9.3%。菲律賓公布第1季貿易值為1,744.8億菲幣,較去年同期成長6.1%。馬來西亞公布5月進出口額約712及842億馬幣,較2017年同期分別成長9.1%及14.0%,出口是今年以來第二高的水準。越南公布1-5月進出口額約897及930.9億美元,較2017年同期分別成長8.2%及15.8%、工業生產指數較2017年同期上升9.7%。依據IHS Markit最新預測分別調降馬來西亞及新加坡的GDP年增率各0.3及0.2個百分點而來到5.1%及3.0%,而調升泰國GDP年增率0.3個百分點來到4.1%。

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