美伊戰火自二月底爆發，至 4 月 7 日按下暫停鍵，期間全球金融市場劇烈震盪，各類資產表現明顯分化。「鉅亨買基金」指出，在地緣政治風險升溫之際，資金除轉向避險與能源資產外，也回流至具備基本面支撐的市場。其中，台灣股票與中小型股票受惠於 AI 需求帶動，在震盪中展現相對抗跌力道，成為本波動盪中表現突出的資產之一。
據理柏環球分類統計，截至三月底，今年以來表現最佳的前五大基金類型依序：能源股、台灣中小型股、韓股、台股及天然資源股票，報酬率分別為 40.9%、26.9%、20.0%、19.9%及 19.5%。「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析，相較戰前表現，台灣中小型股票與台灣股票仍穩居前段班，而韓股在戰事期間漲幅明顯收斂；反觀，台灣中小型股逆勢上揚，台灣股票跌幅亦相對有限，顯示市場對台股基本面的信心仍具支撐力。
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張榮仁指出，本次市場分化的核心，在於 AI 產業所帶動的結構性成長動能，而台灣正位於這波浪潮的關鍵位置。隨全球算力競賽加速，AI 基建需求快速擴張，從晶片設計、先進製程到伺服器與關鍵零組件，台灣皆具完整且高度競爭力的產業聚落。特別是在半導體與高階電子領域，不僅技術門檻高、供需長期偏緊，更掌握全球供應鏈的核心環節，使台灣企業在景氣波動中仍具備較強的獲利韌性與成長確定性，進一步成支撐台股抗跌的重要關鍵。
進一步觀實際數據，在全球供應鏈重組趨勢下，台灣的優勢正逐步轉化為具體經濟動能。受惠於 AI 需求強勁與美中關係持續緊張，美國自台灣進口金額已連續兩個月超越中國，顯示台灣在資訊通訊與電子零組件領域的關鍵角色持續提升。張榮仁認為，這樣的結構性轉變，不僅代表全球科技供應鏈加速向台灣集中，也使台企在外需來源與訂單能見度上更具穩定性，進一步強化台股在市場震盪中的支撐力道。
展望後市，在 AI 應用持續落地與算力需求長期成長的趨勢下，台灣經濟與企業獲利動能仍具延續性。近三年，台灣經濟年化成長率創下十餘年新高，出口動能穩健，帶動股市中長期表現。張榮仁強調，隨著全球資金逐步聚焦 AI 核心供應鏈，台灣股票及中小型股憑藉完整產業聚落與基本面優勢，仍具備在波動中穩健成長的條件。面對短期市場雜訊，建議投資人回歸基本面與長期趨勢，持續維持紀律投資，穩定布局相關台股基金及台灣中小型股基金，以掌握產業成長帶來的中長期機會。
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資料來源：Lipper，資料期間：2026/1/1-2026/2/28及2026/1/1-2026/3/31。
