展望第二季，群益投信表示，中東局勢走向及降息預期變化，都可能為金融市場帶來擾動，但基於全球經濟與企業獲利預期仍維持增長態勢，於當前機會與挑戰並存的環境中，投資人正迎來一場「關鍵延長賽」。建議可採「SAFE」投資策略。
Q2採「SAFE」策略
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所謂的「SAFE」，當中「S」代表 Strategy 靈活配置策略，今年來景氣前景、企業獲利展望正向，然而，各類資產報酬表現分歧，突顯資產配置與彈性調整的重要性。在市場高檔震盪且不確定性仍高的環境中，穩健型投資人可透過多重資產來建構核心防禦力，以穩紮穩打的步調從容應對波動。
「A」聚焦 AI 趨勢，隨著應用面全面擴散、CSP 業者持續擴大資本支出，AI 已為推動全球經濟增長的引擎，雖市場近期修正，不過，待地緣衝突事件降溫後，反彈力道可期，其中美國、台灣、日本於 AI 領域中各擁技術與供應鏈優勢，投資人可透過台股、美股的主動式ETF或日股基金來參與 AI 產業的長線行情。
「F」為 Fixed Income（息收抵禦波動），美伊衝突爆發以來，債市相對抗跌，值得留意的是，短天期債因具備波動較低特性，且同樣能滿足收益需求，近期較長債更受資金青睞。後市不確定性尚存，聯準會（Fed）政策動向也待觀察，可適度配置存續期間短的優選非投等債、投等債ETF，或優先順位非投等債基金來抵禦利率波動，同時建立穩健收益來源。
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最後「E」是 Emerging Market（潛力新興國家），尤其擁有政策紅利支持的印度、中國，在市場估值回落後，更凸顯投資潛力。投資人可利用印度股票基金、或結合印股搭美債的多重資產基金、大中華股票基金，以卡位區域經濟復甦的成長契機。
債券利率來到甜蜜點
群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳表示，美伊衝突引發油價飆升，推升通膨預期，也拖累全球金融市場表現。不過隨風險性資產回檔至合理區間，突顯長線買點將至，尤其看好企業獲利具上修空間的美股、台股、韓股。固定收益資產方面，債券利率來到甜蜜點，收益率亦重回具吸引力水準，可關注具高息優勢且存續期間較短的優質非投等債。
主動群益美國增長ETF經理人吳承恕指出，儘管地緣政治衝突、降息預期降溫疑慮猶存，但在 AI 強勁需求下，聯準會上修今年 GDP 成長率，市場亦預期第一季 S&P 500 企業盈餘年增 12%，且後續季度的獲利成長有望加速，將成為美股向上的支撐。
預期美股將止跌回穩
雖近期美股估值回落，但依照歷史經驗，當本益比下修與企業獲利成長同時出現時，往往是股市強勁反彈的前兆，預期美股有望結束自去年底來的震盪修正，逐步止跌回穩。
雖然近期美股估值回落，不過依照歷史經驗，當本益比下修與企業獲利成長同時出現時，往往是股市強勁反彈的前兆，預期美股有望結束自去年底來的震盪修正，逐步止跌回穩。產業配置方面，吳承恕指出，隨著 AI 需求不減與外溢效應提振，不僅AI 族群表現可期，當中的半導體與電網設備族群在投資與需求前景明確，表現更值得留意。
高市經濟學 四大利多匯聚
群益東方盛世基金經理人洪玉婷認為，日本首相高市早苗全力拚經濟，積極推出各項刺激政策，而其憑藉高支持率將有利政令落地。目前，日本已啟動透過薪資成長帶動消費與企業獲利的正向循環，隨利率與經濟活動正常化，市場預期，未來兩年企業獲利上看兩位數增長，有助於帶動日股走強。
觀察資金面，隨著日本企業持續優化公司治理，企業股票回購持續，加上外資目前仍低配日本，資金填補空間大，且過往經驗來看，高支持率的首相任內，外資對日股買超意願也更高、資金回補潮仍舊可期。在產業配置上，可聚焦 AI隱形冠軍，包括半導體測試、PCB、玻纖布等類股，並同步關注「17 項戰略產業」，及美日投資協議下的政策受惠股。
台股 Q2 留意四大組群
群益中小型股基金經理人周立民分析，儘管地緣政治衝突導致油價波動與短期震盪，但在 AI 需求全面爆發下，主計總處大幅上修今年 GDP 成長率至 7.71%，顯示基本面強韌。待市場情緒逐步回穩，內外資有望重返台股，也為盤勢再添上攻動能。產業配置上，隨著更多 AI 模型推出、CSP 業者不斷擴大資本支出，將為台廠相關供應鏈營運續增溫，有助台股企業獲利維持高位增長。
整體來看，AI 仍是市場主旋律，第二季資金仍預期將在 AI 子產業中輪動，特別是受惠產業趨勢發展的先進封裝、載板、光通訊及測試介面等類股尤值留意。
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
