美國晶片產業迎來重大震撼，NVIDIA 宣布入股 Intel，不僅帶動費半指數大漲，也重新定義未來 AI PC 與資料中心的競局格局。此次合作不僅使 Intel 在 AI 與雲端伺服器領域獲得強力助攻，更牽動台廠供應鏈新一波投資機會。
短線上，英特爾因 NVIDIA 入股而大漲逾二成，市場資金快速湧入半導體相關個股。中長期來看，雙方在 AI PC、資料中心、ASIC 與伺服器等領域的共同開發，將推升台灣供應鏈企業受惠，營運動能加速成長。
以下是國泰證期今天(19日)整理解析產業最新概況：
1、Nvidia入股Intel評論：美國政府收購英特爾10%股權的舉措，將對AMD帶來長期競爭壓力，因為NVIDIA的投資將強化Intel在AI和資料中心領域的技術實力。在PC端，影響最大的會是採用AMD晶片的低階款PC。然而對於MRVL、AVGO及聯發科等公司影響不大。對台積電來說影響有限，Intel短期內尚無能力生產台積電主要代工的NVIDIA GPU。
2、雙鴻：2Q25水冷及顯卡出貨提升，本業營運持續走高，3Q25 GB300開始出貨，營運將創歷史新高。26年開始大量出貨GB300產品，市佔率提升帶動獲利預估上修。估25/26年EPS為27.45/47.95元，維持買進。
3、聯發科1：Meta發表受款內建顯示器的Meta Ray-Ban Display智慧眼鏡，目前的晶片仍是採用高通，而聯發科與Meta的合作，預計最快會用在27年初發布的AR眼鏡Orion。雖26年尚未顯著貢獻營收，但除了手機、PC、AI、ASIC、車用外，AI眼鏡將為27年另一新挹注動能，維持買進。
4、聯發科2：Nvidia入股Intel短期因x86仍為市場主流並能最快帶來現金流，往後ARM專案的優先度將降低，但會維持基本研發。長期來看Nvidia不會只綁Intel，否則風險太高。在ARM架構CPU仍會持續研發下，估明年MTK Nvidia AI PC初步將貢獻聯發科4%營收佔比，持續看好聯發科。
5、華碩：根據Nvidia與intel的協議，預期在雙方共同研發PC晶片處理器下，將大幅提升AI PC整體算力以及低能耗的特色，有望使AI PC市場因Nvidia的加入而有所提升。持續看好台廠華碩，預期26年AI PC滲透率持續加速，同時AI Server將成為另一成長動能，維持買進。
6、ASIC產業：Nvidia宣布入股Intel，雙方將共同開發PC與資料中心的新晶片，但此次合作並未涉及晶圓代工訂單。受競爭壓力較大的市場以消費性產品與中小型企業用戶為主的廠商，對網通解決方案商影響甚微。看好台廠相關供應鏈包括智邦、台光電等。
7、伺服器產業：目前Nvidia GB使用ARM架構Grace GPU，後續可望藉由與Intel合作客製化伺服器產品，進一步擴大x86架構AI產品市佔。大型ODM皆於美國擁伺服器廠產能，或今年即將於美國生產，台廠看好已擁美國產能的鴻海、技嘉，將受惠美國製造擴大，維持未來數年成長動能。
8、隱形眼鏡產業：台灣隱形眼鏡市場全球市佔率從15年的2%，成長至24年的6.5%，整體市場處於穩健成長階段，亞太地區市場需求成為關鍵引擎。台廠首選為視陽與望隼，主要考量其具備較顯著的成長驅動力，分別受惠於矽水膠強勁增長、中國市場較明朗的成長前景。
9、債市月報：美債仍為核心配置，伺機偏多操作，信用債鎖息拚價差。非美市場擇優配置，以匯差為主軸，並留意英國Repo改革及荷蘭退休金改制對於歐債的影響。勞動市場放緩、通膨趨穩，長端利率可望續降，建議適度拉長存續期間以增厚資本利得空間。
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