上周美股再創歷史新高，不過週五受到幾項不利消息影響出現回檔。分析師陳昆仁表示，邁威爾財報低於市場預期，加上阿里巴巴傳出研發自家AI晶片，可能降低對輝達的依賴，拖累輝達與台積電ADR同步下跌逾 3%，整體美股維持高檔震盪格局。
政策面方面，陳昆仁表示，美國聯邦上訴法院裁定「對等關稅」非法，但 232 條款產業關稅仍屬合法。此舉並非真正利多，因為美國總統川普仍可能透過推文宣布持續課徵，並提出上訴，同時與多國保持談判，顯示關稅議題對市場的干擾已逐漸鈍化。
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陳昆仁表示，本周美國逢勞動節休市，市場焦點將回到重量級經濟數據，包括 ISM 指數、非農就業與失業率。法人共識顯示 9 月降息機率超過 85%，資金行情仍有支撐，短線雖有震盪，但波段多頭格局不變。
聚焦台股表現
陳昆仁進一步表示，台股上週三創下歷史新高後隨即回落。台積電、鴻海具備長期投資價值，但短線缺乏資金效益，資金輪動轉向中小型股，帶動盤面輪流上攻。受到上週五美股回檔影響，尤其輝達與台積電 ADR 同步下挫，今天(1日)台股開盤勢必跟跌。
不過，陳昆仁進一步表示，本週仍有利多支撐：9/10–9/12 將登場的國際半導體展，規模創下歷年新高。預期 AI 題材有機會「先蹲後跳」，拉回後再度上攻。
陳昆仁表示，隨著時序進入 9 月，市場常見的「季底作帳行情」再度成為媒體焦點。分析師提醒投資人，投信追求的是相對績效，往往會出現互砍持股的現象，反而變成「結帳行情」。對於投信高持股的個股，不宜因利多消息追高，避免短套。
分析師何基鼎表示，美中貿易談判持續進行，中國禁止輝達H20銷售、美國限制中國技術應用，均屬雙方談判策略與施壓手段。由於雙方高度互相依賴，市場普遍預期最終仍會達成協議。輝達執行長黃仁勳也指出，Blackwell 晶片銷售中國具可行性，一旦協議落地，半導體與科技股將進一步上漲。台股方面，短線震盪無需過度擔心。
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