根據「財經M平方」最新短評，美國3月CPI年增率全面回落之際，台灣3月出口表現亮眼，創下歷史新高，反映出企業加速搶出口的動能明顯升溫。關稅談判後續發展推演三大情境。(圖表一)
台灣3月出口金額達495.7億美元，年增率18.6%（前值31.5%），遠優於市場預期的414～426億美元。這波出口成長不僅來自輝達Blackwell晶片開始量產帶動AI需求，也受到即將上路的對等關稅政策影響，使廠商提前出貨，形成搶出口現象。其中，資通訊產品出口再創歷史新高，達169億美元，年增率高達33.9%（前值65.5%）；電子零組件則創下自2022年4月以來的新高，年增率為19.3%（前值24.6%）。
從出口市場觀察，主要國家對台灣電子零組件需求普遍成長，美國年增39.8%（前值65.6%）為增幅最大者；東協國家年增15.8%（前值17.27%）同創歷史新高；對中國出口雖維持正成長，年增12.6%（前值27.9%），但成長動能已顯趨緩。
「財經M平方」指出，台灣出口連續兩個月表現大幅優於預期，除AI需求強勁外，對等關稅政策的不確定性也成為推升短期出口的關鍵因素。雖然美國前總統川普已於4月9日宣布，除中國外的國家將延後90天實施最高關稅，僅保留10%的基準稅率，但中美雙方的貿易報復行動並未停止。目前美國對中國課徵關稅再度提高至125%，中國也對美國實施高達84%的報復性關稅，雙方對峙將持續牽動全球經濟動能，全球GDP下修的風險尚未完全解除。
在「情境一」這一相對樂觀的推演中，短中期內，90天的關稅延緩期預料將促使各國企業加快出貨節奏，有利於台灣短期出口表現，但也可能提前消耗下半年的訂單動能，因此須密切觀察庫存變化情況。此外，台灣廠商多數產能仍位於中國，若需轉移產能至其他國家，勢必面臨成本增加的挑戰。再加上「去中化」與「加碼投資美國」的趨勢加快，企業利潤恐面臨壓力。
從長期觀點來看，仍需關注美國與各國的關稅談判進展，以及中美雙方是否能找到新的貿易平衡點。對台灣廠商而言，面對保護主義升溫，建議從三大方向因應：
1、保持技術領先，增加談判籌碼。2、分散供應鏈到低關稅或靠向美國的地方：新加坡、印度、馬來西亞等。3、增加 AI 的應用，降低未來遷廠的相關成本。
「財經M平方」指出，關稅談判後續發展推演三情境。 圖: 「財經M平方」
