九月中，美國聯準會（Fed）開啟寬鬆貨幣循環，且一舉降息 2碼。而我國第三季央行政策仍未放寬，將重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率維持於年息各為 2％、2.375％及 4.25％，收回市場熱錢。各界也關注央行後續是否跟進？對此，央行總裁楊金龍昨（17）日似乎透露出端倪，我國情況與美國不同，不一定要跟進降息，並強調利率政策受國際因素影響，要通盤權衡。
楊金龍昨日赴立院進行業務報告暨「第七波選擇性信用管制之配套措施」專題報告。被立委詢問，美國聯準會已啟動降息循環，考量央行貨幣政策及台灣通膨情勢，台灣是否跟進？楊金龍回應，央行密切關注聯準會的動態，「不過美國是大型經濟體，台灣情況與美國不太一樣，不一定要跟進美國降息」；但也說，台灣利率決策會受國際因素影響，是央行要權衡的難題。
一直以來，「何時降息」成為國內各界相當關切的議題之一。而現今在歐盟、美國、加拿大、甚至力圖擺脫經濟困境的中國，皆步入寬鬆貨幣循環，台灣能否也跟上這波趨勢、展開降息，也成了近期政商界、金融界等人士的關注焦點。但顯然，楊金龍並不想在此刻冒險去調動利率。
首先，看台灣利率環境，自聯準會開始降息後，近一個月來，新台幣兌一美元匯率約於 31.46～32.34元區間，台幣並未大幅走強，拉長時間軸至近五年，還是屬於偏貶值的區間，此既有利出口貿易，但也不至於導致天然氣、原油進口的負擔大增。從央行書面報告也能看到，今年下半年，國內無輸入性通膨壓力，加上服務類價格漲幅趨緩，通膨率將低於上半年。因此，此時似乎沒有調整必要。
再者，「目前我們看，先前市場認為，美國十年期公債利率會隨降息而下滑，但事實上卻非如此，主因美國經濟仍有韌性，也反應政治的不確定性，市場也擔心川普若勝選，對通膨有不利影響，央行會密切關注是哪位總統當選。」楊金龍這番話，顯然也是考量到美國未來政經環境的不確定性隱憂，尤其目前川普當選的可能性不低，以他對貿易政策的保護主義（關稅政策）、及「凡事美國優先」的現實主義態度來看，我國央行似乎也不急於在美國大選前、甚至今年內來調降利率。
此外，對於國內物價方面，雖然九月份的消費者物價指數（CPI）的年增率為 1.82%，雖比上個月的 2.36%明顯滑落，也距今年一月的低點 1.82%不遠，但九月份的數字滑落是受到基期影響的結果。去年九月的CPI年增率為2.93%，且第四季數據尚還未曉得，照過往經驗，到了第四季會是傳統消費旺季，CPI年增率數字能否持穩，有待觀察。
且明年國內還要面臨軍公教薪資、及基本工資調高的影響，楊金龍認為，可能會導致廠商轉嫁成本給消費者，但評估對CPI影響不到 1個百分點；據央行九月預測，今年全年消費者物價的年增率及核心CPI年增率分別為 2.16%、1.94%，明年分別續降為 1.89%、1.79%。進一步推測，台灣的重貼現率可能會維持在 2％一段時間。
根據楊金龍的說法，央行衡量CPI，主要看整體上漲幅度，例如全球央行多以 2%作為觀察值，但民眾較有感的，是每月購買一次的項目群，及 17項民生物資，這些物價上漲，會導致民眾認為物價仍然居高。就個人看法，目前為止，央行仍預測明年通膨會降到 2％以下，「但還要持續觀察，且目前貨幣政策的利率水準是合理的，貨幣政策的調整，是由整體理事會共同決定。」
另外，房市方面，雖然楊金龍認為，目前談「第八波房市管制」尚言之過早，需要一段時間觀察第七波的實施成效。不過，「打炒房」為央行房市政策的主基調。若現在要去調降重貼現率或銀行存準率，顯然並非符合當今政策基調。且觀察一段時間後，假若房市真有出現明顯疲軟狀況，利率的調整可為必要之救市措施。
淺觀利率環境、美國大選、國內物價、打炒房四點，央行此刻似乎沒理由要隨意動用手中的「武器」。
