在全球等待降息之際，股市呈觀望氣氛。近一個月來，台股隨美股同步震盪，美國S&P 500指數僅小漲 0.47%；科技股指數「那斯達克」反倒下跌 1.39%；台股加權指數也跌了 3.26%。不過，對追蹤市值型指數的投資人而言，今年來在台積電的領漲下，多數收穫滿滿。
然而，若接下來的投資組合中，該如何選股與配置，才能在第四季、甚至明年延續著超越大盤的報酬率？
將於 10月 2日開使募集的「凱基台灣優選 30 ETF」（00938），號稱「00915的親弟弟」。其以聚焦優質企業、控制投組波動、發現投資價值三大選股邏輯，從上市櫃市值前300大企業中，從股東權益報酬率（ROE）／資產報酬率（ROA）等指標，嚴選經營獲利效率良好的公司；並依企業每股盈餘（EPS）成長率、「益本比」指標，選出成長價值並重的企業；再透過低波動排序與排除股價下跌波動高的標的，嚴控下檔基金風險。
根據台灣指數公司資料顯示，以00938所追蹤的臺灣優選多因子 30指數，與台股加權指數、及許多「國民ETF」所追蹤的台灣50指數、台灣高股息指數相比，其指數回測績效領先後三者。
凱基台灣優選 30 ETF預定基金經理人施政廷指出，台股深具長期投資價值，而「從市場歷史數據回測結果顯示，00938所追蹤的臺灣優選多因子 30指數，自2007年至今，歷經了市場 6次多頭、5次空頭洗禮後，依舊繳出 1,144%的累積報酬率，較台灣加權指數的 427%、台灣高股息指數的 349%的累積報酬率，明顯較佳；更勝台股主動基金的 287%。」
觀察國內市場目前ETF，編號已來到「00961」（FT臺灣永續高息ETF），以台股為投資範圍的00938，為何現在才推出？面對市場種種熱議「是突然想起來，還是忘了發？」、「好可惜，若早點發就能跟上今年多頭」...，凱基投信投資策略部主管翁毓傑表示，其實到現在才發，是因為00938的追蹤指數，在去年11月時換股，出現了大變動。
「這檔指數的定審時間為每年 5月、11月，當時，看到指數的前十大持股，有鴻海、聯電、與富邦、中信、國泰等一堆金融股，這些類股就佔這檔ETF資產配置約八成，我們都很震驚；因為這顯然與五月時看到的台積電、緯創、廣達、和碩等不同。」凱基投信投資策略部主管翁毓傑向記者表示，在這樣狀況下，決定再多觀察指數績效。
至 9月 18日，佔資產比重約 1/4 的鴻海（2317）大漲了 65.71%；而金融族群的中信金（2891）今年上漲了 18.52%，玉山金（2884）漲 9.69%、兆豐金（2886）漲 3.25%、元大金（2885）也有 11.72%漲幅。「但後來事實證明，這個指數的選股機制，還是有稍稍贏過大盤。」翁鈺傑說。
「不過，這不代表我們長期會一直抱著金融股，也不代表台積電與聯發科等強勢科技股，往後就不會被納進投組。」翁鈺傑觀察近十三年來台股產業的輪動情形，雖長期以電子股見長，在2013、2021年時，金融股的報酬率相對強勢、而在2011、2015、2018、2022年，電子股相對跌地較深。因此，利用適時掌握非電子類股輪動，可優化投資效率。
「逐年來看，指數可能只會稍稍贏過大盤，但長期累積下來，總報酬率也是相當可觀。」翁鈺傑表示。
對於明年展望，施政廷指出，台股相較今年，明年企業獲利預計有 17%的成長空間可期，加上AI趨勢方興未艾，接下來幾年在投資版圖上，絕對是關鍵的一塊拼圖。而相較於台股投資人已相當熟悉的市值型與高股息型ETF，同樣採季配息、但以追求長期總報酬為主的00938，將是投資人追高息、及超越市值以外的「第三條路」。這檔ETF預計10月2日開始募集，每股發行價15元。
