（中央社記者韓婷婷台北4日電）芝加哥商品交易所（CME）調高白銀期貨保證金，白銀價格自近8年高點回落，突遭鄉民突襲的白銀空軍大隊總算鬆了一口氣，不過法人認為，3大利多支撐下白銀表現仍可望獲得一定支撐。

元大投信表示，近期2起鄉民發起的戰爭，主要追溯美國流量第5大網站Reddit，其繼軋空GameStop造成飆漲後，再度展開攻勢，鄉民群眾力量推升白銀期貨3月合約1月28日至2月1日3日累計漲幅高達15.87%，收29.418美元，盤中最高達30.35美元，是2013年3月以來首次突破30美元大關。

全球最大的白銀ETF－iShares Silver Trust（美股代碼SLV）1月29日亦創下2006年成立以來最大申購量。

雖然這場由散戶大軍對抗空軍的白銀之戰，隨著芝加哥商品交易所（CME）宣布調高白銀期貨的保證金而歇息，但近來鄉民2次逆襲華爾街，藉由號召群眾之力，接連突襲GameStop與白銀，大獲成功並引發市場熱議。

元大道瓊白銀期貨ETF研究團隊指出，白銀市場龐大，光是近月期貨未平倉量約在新台幣5000億元，近期日成交額更在新台幣6000億元以上，現貨市場更是期貨市場的數倍，光是SLV一檔ETF的資產規模就高達183.5億美金（截至2月1日），雖然單純倚靠散戶力量持續拉動市場的難度頗高，不過長線趨勢亦站在有利白銀的一方。

白銀與黃金在古代同樣作為貨幣的一環，銀價、金價兩者相關性高，並皆與實質利率、美元強弱呈負相關。觀察近期美債殖利率雖有反彈跡象，不過美國聯準會（Fed）貨幣政策會議表示經濟不確定性仍高，趨近於零的利率及購債計畫將持續進行，因此實質利率仍續走跌，可望為銀價帶來支撐。另外，寬鬆貨幣政策及弱勢美元都將有利於白銀表現。

元大道瓊白銀期貨ETF研究團隊指出，白銀與黃金最大的差異在於工業需求占白銀總需求高達1/2以上，因此當製造業成長時，白銀的表現可望相對優於黃金。

雖然單靠鄉民力量或許不足以讓銀價如同GameStop飆漲，價格亦難以持久，不過白銀長線擁有寬鬆政策、弱勢美元與工業需求強的3大利多因素，仍可望獲得一定支撐。（編輯：趙蔚蘭）1100204