德國昨天在歐股收盤後、美股收盤前,宣佈禁止「無券放空」以及利用「信用違約交換」(CDS)炒作歐洲政府公債,被視為是看壞歐洲債信危機的發展,引發投資人恐慌,美股因此迅速下跌。

德國聯邦金融管理局透過電郵聲明稿表示,鑒於歐元區債市異常震盪,所以際出無券放空以及對歐元區公債的CDS買賣禁令,此項措施將持續至2011年3月31日為止。德國最大的銀行德意志與保險公司安聯,都在禁令之內。

投資人擔心,歐洲經濟領航員德國會祭出此措施,代表悲觀看待歐洲債信危機的未來發展,也懷疑是不是還有未知的內幕。歐元今天兌美元匯率也跌破1比1.22關卡,已是4年來的最低價。

美股開高後,受德國股市禁令衝擊,終場道瓊工業指數下跌114.88點,跌幅為1.08%,收在10510.95點;那斯達克指數下跌36.97點,跌幅為1.57%,收在2317.26;標準普爾500指數下挫16.14點,跌幅達1.42%,收在1120.8點。

歐股稍早收盤,道瓊Stoxx600指數上漲1.29%,法國CAC40指數上漲2.08%,英國FTSE 100上漲0.85%,德國DAX指數上漲1.47%,義大利FTSE MIB指數大漲2.46%。

「無券放空」指的是在未有借券的動作下,先行放空股票的交易行為。而「信用違約交換」(CDS)的買方通常是持有債券投資部位或是抵押貸款的銀行,藉由承作CDS無須出售標的資產即可規避信用風險;而賣方則多為大型投資銀行及保險公司,在景氣好時賣出CDS賺取固定權利金收入;對CDS買方而言,雖然規避了債券發行人的信用風險,但另一方面卻要面對CDS交易對手的信用風險。