富邦投顧董事長陳奕光今（2）日在「2026 富邦財經趨勢論壇」表示，儘管今年上半年市場歷經美伊衝突、主要央行態度偏鷹等利空干擾，但 AI 投資熱潮持續推升全球科技股走揚，台股今年來更有 168 檔上市櫃個股股價翻倍，展現強勁多頭氣勢。展望下半年，在 AI 新品推出、電子業傳統旺季及選舉行情帶動下，台股第四季有望突破上半年高點，挑戰 54,500 點。
陳奕光以「狂牛遇上灰犀牛」形容今年上半年股市，認為 AI 帶來的資金行情仍是主旋律，帶動全球股市前 5 個月上漲約 9.8%，連續第四年走揚，但波動明顯加劇。今年前五個月，台股每日振幅逾 1% 的交易日占比高達 92%，也有 53% 的交易日逾 2%，遠高於過去五年平均，顯示高波動已成台股新常態。不過在 AI 需求持續擴張、電子業進入旺季，及台、美選舉行情加持下，第四季仍有機會攻勢再起。
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預估企業獲利年增逾五成 AI仍是最大推手
陳奕光表示，支撐台股續強的不只是 AI 題材，企業獲利也同步大幅成長，基本面仍是推升台股的重要動能。由於美國科技企業資本支出維持高檔，帶動台灣出口及製造業 PMI 同步走強，服務業則受惠於股市財富效應，未來半年景氣展望仍維持擴張，形成基本面與資金面相互支撐的格局。
富邦投顧預估，今年上市櫃公司整體獲利將由 4.52 兆元提升至 6.83 兆元，年增 51.1%，其中電子業獲利可望成長 60%，金融業及傳產也分別有 27.2%、31.1% 的增幅。並指出，AI 持續帶動全球科技供應鏈需求，美國科技資本支出維持高檔，台灣製造業 PMI 及出口同步受惠，加上服務業受股市財富效應帶動，支撐台灣景氣維持擴張。
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內資接棒外資 台股資金動能續強
陳奕光指出，目前台灣資金面依舊充沛，今年超額儲蓄可望突破 9 兆元，新制勞退基金規模已由 2017 年的 1.9 兆元擴增至 5.5 兆元，股票ETF規模更達 5.6 兆元、主動式ETF也快速成長至 9,023 億元，募集完成後可望破一兆元。儘管外資近年持續賣超，但投信及內資積極承接，使市場逐漸由內資主導，也成為支撐台股的重要力量。
陳奕光也提到，今年五月台股總市值已突破 5 兆美元，年增逾一倍，遠高於全球及美股同期增幅；加上股票ETF規模快速擴張，顯示市場資金仍持續流向台股，支撐多頭格局。
點名九大主題 聚焦AI供應鏈與台積概念股
陳奕光認為，下半年 AI 投資已不再局限於 GPU 及半導體，而是逐步向 AI 眼鏡、低軌衛星、工業自動化、電力、先進封裝及台積供應鏈等族群擴散，相關題材仍可望成市場資金布局焦點。面對高波動市場，陳奕光提出「VOLATILE 高波動動能選股法」，建議聚焦九大投資主題：
- Value：價值回歸傳產股
- Optical Components：光學元件、AI眼鏡供應鏈
- LEO：低軌衛星
- Advanced Package：先進封裝
- TSMC Supply Chain：台積電供應鏈
- Industrial Automation & Inference AI：工業自動化、推論型 AI
- Electricity：電力概念股
- ETF：市值型、高股息及主動式ETF
- 主題型ETF：半導體、機器人及綠能等長線趨勢
此外，今年適逢地方九合一選舉，今年第四季也將迎來「選舉行情」。陳奕光指出，歷史統計顯示，台灣地方選舉前 40～20 個交易日上漲機率達 86%；美國近八次期中選舉期間，S&P 500 指數亦呈現正報酬，預期選舉效應有望進一步支撐市場信心。
股優於債 留意資料中心建置延後風險
至於資產配置，陳奕光維持「股優於債」的看法，認為 AI 晶片升級、企業獲利成長及關稅干擾淡化，仍有利股市長期表現；債券則建議布局中短天期投資等級債，以降低利率波動風險。
陳奕光認為，目前不論所得或股市都已進入「K 型化」時代。受惠 AI 投資熱潮，台灣人均 GDP 今年可望達 4 萬美元，電子產業薪資也大幅領先其他產業；反映到股市，資金高度集中於 AI 及科技權值股，使類股表現差距持續擴大。
但他也提醒，未來仍須留意日本資金回流、全球資金流向變化，及 AI 資料中心建置進度延後等風險。根據統計，目前約三至五成資料中心建案延後，至 2027 年仍有約六成尚未開工，恐使電子零組件需求遞延，增加供應鏈庫存調整壓力。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
