根據投資機構伯恩斯坦（Bernstein）發布的最新報告，分析師紐曼（Mark Newman）將記憶體製造商晟碟（SanDisk）的目標價，從 1700 美元大幅上調近 80% 至 3000 美元，並給予「跑贏大市」的評級。若以週二收盤價 2273 美元計算，晟碟仍有約 32% 的上漲空間。在剛剛結束的 2026 年上半年，晟碟股價漲幅高達 858% ，成為標普 500 指數（S&P 500）成分股中的最強勢標的。
紐曼指出，伯恩斯坦大幅上調晟碟目標價的核心驅動力，在於儲存晶片製造商與客戶簽訂長期供貨協議（LTAs）的方式發生了根本性轉變。新一代協議與過去「極度偏向客戶」的舊版合約存在顯著差異。新模式帶來三項重大改變：首先，採用固定價格或區間定價機制，不再完全隨現貨市場波動；其次，引入前置財務承諾以鎖定客戶，要求提前提供大額資金，大幅提高違約成本；最後，合約期限從過去的 1 至 2 年，大幅延長至 3 到 5 年。
現正最夯：公務員看過來！國旅卡有望廢除？人總首鬆口：將依期限回覆並研議
針對財務擔保的運作機制，紐曼進一步澄清市場誤解。他強調這並非合約總價值的固定比例，而是動態變化的。隨著營收在合約期內逐步確認，同等金額擔保所覆蓋的剩餘義務會不斷縮小，這意味著在合約後期的保護力道反而更強，而產業下行週期往往最容易在此階段出現。伯恩斯坦估算，在近期簽訂的長約下，晟碟每 GB 的底價約為 0.29 美元。
伯恩斯坦也進行了極端的壓力測試：假設客戶發現違約更有利可圖而直接撕毀協議。報告估算，只要晟碟有 60% 的出貨量受長約覆蓋，即使儲存晶片價格較峰值暴跌 72% ，公司 2030 財年的每股盈餘（EPS）仍可達 214 美元；若無長約保護， EPS 恐急墜至約 81 美元。
基於上述分析，伯恩斯坦全面上調晟碟的 EPS 預測，基本情境下 2027 財年為 243 美元， 2028 財年為 272 美元；樂觀情境則上看 350 美元與 400 美元。此外，傑富瑞（Jefferies）分析師柯蒂斯（Blayne Curtis）也在上週五的報告中，同步將晟碟目標價上調至 3000 美元，看好記憶體價格走高與企業級固態硬碟（eSSD）市占率擴大將持續挹注成長動能。
