英特爾（INTC）周四（23 日）公布 Q1 財報遠超預期，帶動股價盤後大漲近 20%，顯示 AI 驅動 CPU 的需求強勁，供應缺口持續導致這家晶片大廠正邁向逐步復甦。

英特爾周四股價收在66.78 美元，上漲 2.31%；價後股價大漲 19.95% 至80.1 美元。

以下是該公司 Q1 業績與倫敦證交所集團（LSEG）調查的分析師預期比較：

  • 營收：135.8 億美元，高於預期的 124.2 億美元
  • EPS：調整後為 0.29 美元，預期為 0.1 美元

過去，這家公司在 AI 熱潮初期之發展，遠落後於競爭對手輝達（NVDA）和超微（AMD），至今也仍未看到多少發展態勢，過去 7 季的營收有 5 個季度呈年衰退；但或許這種情況可能要改變了，本季整體營收較去年同期的 126.7 億美元成長 7.2%。執行長陳立武在業績電話會議上表示，「英特爾已是一家截然不同的公司了」。

受惠 CPU 需求激增

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受惠於資料中心業務成長強勁、中央處理器（CPU）需求激增，該公司在AI 領域取得進展。該部門營收成長 22%，達 51 億美元。智慧工作負荷的出現改變了運算需求，一度沉寂的 CPU 市場開始蓬勃發展，不再受限於輝達圖形處理器（GPU）來主導 AI 領域。CPU 的需求不斷增長，促使英特爾近期斥資 140 億美元收購其位於愛爾蘭晶片廠 49% 的股份，該股份此前已賣給阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）。

英特爾財務長津斯納（David Zinsner）在會中強調，「我們的 AI 驅動業務現在佔總營收的 60%，年增 40%」。

過去幾年來，高效能運算（HPC）幾乎完全圍繞在 GPU 和其他加速器的題材上，但英特爾指出，「市場風向正在轉變」，隨著AI 從基礎訓練，轉向分散式推理和強化學習工作負荷，CPU 的不可替代性正在浮現。

英特爾的代工營收年增 16%，達 54 億美元，主要得益於 EUV 晶圓的佔比提升，尤其是 Intel 3 與 Intel 18A 出貨量顯著成長。外部代工營收為 1.74 億美元。該公司最新的 PC 和資料中心處理器採用「18A」製程節點，在亞利桑那州一座新建的巨型晶圓廠生產。目前，儘管 18A 製程與台積電的 2nm 製程在技術上相似，但英特爾仍是其 18A 製程晶圓廠唯一的主要客戶。

Q2 財測優於預期

財測方面，英特爾預計 Q2 營收將在 138～148 億美元之間，調整後每股收益為 0.2 美元。這遠高於分析師先前預期的 130.7 億美元營收和 0.9 美元每股收益；但同時，公司預計全年 PC 的出貨量將低於業界預期，下半年面臨記憶體、基板等原物料成本上漲的毛利壓力。

不過，英特爾至目前還在虧損。該公司表示，其淨虧損擴大至 42.8 億美元，每股虧損 0.73 美元，去年同期淨虧損為 8.87 億美元，每股虧 0.19 美元。

A14 製程可望 2028 年推出

市場正在等待英特爾下一代「14A」技術展現出令人滿意的良率。該技術計劃於 2028 年或更晚時推出。在此之前，陳立武曾表示，在投入大量資金升級到最新技術前，英特爾會等待主要客戶出現。但今年一月，他在 X 上表示，英特爾「正大力推進 14A 技術」。

陳立武在財報電話會議上表示，「有多家客戶『正在積極評估』這項技術」，且這項技術的發展速度會比英特爾的 18A 的製程還快。

英特爾製造部門 Q1 虧損 24 億美元，季減比小幅收窄 7,200 萬美元，主要受惠於 Intel 4、Intel 3 及 18A 的良率改善，帶來毛利率提升，但部分因投入 14A 的開發投入增加而抵銷。

新製程將投入馬斯克的新廠

特斯拉的馬斯克（Elon Musk）是英特爾的重要客戶，不過雙方具體合作細節仍不明朗。英特爾本月稍早宣布，將加入其位於德州奧斯汀的 Terafab 晶片廠，幫助 SpaceX、xAI 和特斯拉大規模設計、製造和封裝超高性能晶片 。

特斯拉在周三第一季財報電話會議上，馬斯克表示，特斯拉計劃使用英特爾即將推出的 14A 製程，於該座工廠生產晶片，將生產用於特斯拉汽車和機器人，及 SpaceX 尚未建造的軌道數據中心晶片。馬斯克表示，雖英特爾仍在開發 14A，但「等到 Terafab 規模擴大時，14A 可能已相當成熟，或可以投入使用了」。

在英特爾的電話會議上，陳立武表示：「我和 Elon 都堅信，全球半導體供應跟不上需求的快速成長。」並補充，他們正在共同「尋找非常規的方法來提高製造效率」。

針對 14A 製程，陳立武表示，其成熟度、良率及性能表現更是超過了同期的 18A 水準。同時宣布，正增加自身未來產品向 14A 的流片佈局，以強化對供應鏈的掌控。

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