中國網貸在印度踢到鐵板的消息，近來在中文世界被反覆轉傳，語氣往往夾帶一種難以掩飾的嘲笑快感。不是因為金融風險終於被妥善處理，而是因為「終於有人治得了他們」。那些曾在中國社會留下滿地爛帳、催收暴力與家庭悲劇的網貸平台，竟然在印度翻車，甚至被戲稱為「中國網貸的墳場」。
但這並不是一則單純的跨境投資失利新聞，而是一個結構極其完整的諷刺故事，那就是把制度漏洞當成商機的人，最終死在另一個制度漏洞更大的地方。
在中國，網貸不是金融，而是社會病理
若要理解這場「印度滑鐵盧」，不能跳過中國自身的經濟投機史。中國的網貸問題，早已超出金融創新的範疇，而是一種結構性的社會病理。
在部分中國農村地區，新聞曾出現整村「專擼（薅）網貸」的奇觀：數百名村民集體借款不還，全數成為被執行人。這並非因為投機，而是因為高利貸與套路貸將人逼到無路可退，於是「借而不還」反而成為一種集體性的自救。這不是法治的勝利，而是制度失效後的民間反應。
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當一種金融模式必須仰賴資訊不對稱、隱藏費用與恐嚇式催收才能維持獲利，它本質上早已不再是金融，而是披著科技外衣的地下高利貸。
科技的盡頭，不是創新，而是借貸
問題不只出在網貸公司本身，而在於整個中國科技平台的變現結構。當實體創新成本高、回收慢，當流量紅利耗盡、廣告與電商趨近天花板，消費金融成為最快、最直接、也最不需要技術突破的獲利出口。
於是，科技公司最終都走向同一條路：以平台觸及力為槓桿，承接高風險、高利潤的消費借貸。騰訊有微粒貸，360有360借條，小米有隨星貸，百度有度小滿，阿里有花唄與借唄，京東靠白條，美團發展借錢與月付；名目各異，本質一致。當監管寬鬆時，這被稱為金融創新；當壞帳浮現、社會成本外顯，才被重新定義為問題。也正因如此，當中國本土監管收網，這套模式並沒有消失，而是自然地向外尋找下一個制度縫隙。
監管來了，印度成了「下一塊韭菜地」？
疫情前後，中國現金貸迎來監管風暴。利率上限、放貸資質、催收規範全面收緊，許多平台在中國「玩不下去」，於是把目光投向海外。人口紅利龐大、金融滲透率低、智慧型手機快速普及的印度，成了最佳選項。
高峰時期，超過三十家中資背景團隊湧入印度市場，一天放款數萬筆，占據線上借貸市場相當比例。這是一場典型的「降維打擊」幻想，那就是把在中國被淘汰的玩法，複製到另一個制度尚未補齊的國家。
套路複製成功，但對象換了，結局就變了
從操作面來看，中國網貸在印度並非毫無成績。表面利率看似合規，真正的獲利卻藏在服務費、審核費與各式附加成本中，實際年化利率動輒翻倍。通訊錄權限全開，催收層層外包，迅速引發印度社會反彈。
因為網貸騷擾而導致自殺，是印度官方整治中國網貸App的導火線，涉及中資的借貸App被封禁。中國詐騙集團還有新手段，你敢不還錢，我就只收你手續費不給你貸款，專門設計一些App仿冒印度的小銀行和借貸機構，照樣能把錢騙到手。
資金出海是目的，中國網貸沒料到的是，惡馬自有惡人騎，有中國「薅羊毛」集團教學，印度借款人並不按劇本行事。錢到手後，APP卸載得比退工作群還快；催收電話打來，語言不通；法律文件寄出，對方一句「我不識字」結案。這不是個案，而是大規模行為模式。當對方比你更不在乎制度時，你所有仰賴制度灰區的套路，都只剩下成本。
不是正義的勝利，而是錯誤模式的終點
隨著壞帳累積與監管壓力加劇，中資網貸在印度的退場潮已逐步浮現。部分科技企業關閉當地金融服務，其他中資背景公司亦陸續收縮、停擺或清算。數十億美元投入，多數最終化為壞帳。
不少人拍手叫好，將其視為現世報。但若把這理解為道德勝利，反而過於天真。真正該被檢討的，不只是翻車的公司，而是一整套默許這類模式誕生、擴張、再外溢的制度環境。
問題不在印度，而在於這門生意從一開始就建立在錯誤前提之上，也就是假設人永遠比制度脆弱，假設恐嚇可以取代風控，假設跨境就能逃避責任。當這些假設被現實逐一拆穿，崩盤只是時間問題。這不是一個「中國企業出海失敗」的故事，而是一個警示：凡是靠漏洞生存的商業模式，終將死於更大的漏洞。
