中國表面上裝作若無其事，但美中貿易戰所造成的傷害，似乎正確實地侵蝕的中國經濟。
2025年8月，中國經濟明顯放緩。中國國家統計局於9月15日公布了8月的各項經濟統計，而一系列的重要指標幾乎全數低於預期。
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例如，8月的零售銷售額僅比去年同期成長3.4%，創下自2024年11月以來最低的增幅，低於路透社所調查的經濟學家所預測的3.9%。此外，工礦業生產也僅成長5.2%，比7月的5.7%還低，是自2024年8月以來的最低水準。
這些經濟指標的公布，對於《正與美國就關稅等多項經濟議題進行談判的中國政府》而言，可說是在重要的時機上被加以發表。
中國一直以中國的經濟實力乃至「即使失去美國的客戶也能繁榮」的強硬姿態作為談判籌碼，特別是在要求美方放寬出口限制方面。但是，這項籌碼是否已經失效了呢？。
一、至今仍未擺脫通貨緊縮
8月的統計明確地顯示，中國的通縮趨勢仍在持續之中。實際上，消費者物價指數（CPI）比去年同期下降0.4%，工業品出廠價格（PPI）也下降了2.9%。這種通縮與中國整體經濟停滯，主要源自於個人消費明顯的減弱。
儘管中國官方承諾「要透過提高國民所得來刺激消費」，但消費疲軟已對《本來就已低迷的房地產市場》造成進一步的衝擊。國內消費疲弱的問題，也因為出口所面臨的風險而更加惡化。
根據國家統計局的資料，2025年上半年（1-6月），中國的實質GDP年成長率為5.3%，雖然達成了政府設定的5.0%目標，但是出口已顯現出放緩的跡象。未來是否能維持中國政府所追求的成長率，將取決於美中關稅與貿易談判的走向。
二、 經濟學者警告：成長明顯減速
資本經濟研究機構（Capital Economics）中國區經濟學家黃梓純（Hoang Tzu-Chun）在《財富（Fortune）》雜誌中表示：
「2025年8月的各項經濟指標顯示中國經濟正在進一步在減速中。雖然有部分是受到《8月發生在中國的異常氣候所造成的短期混亂》的影響，但整體成長趨勢是很明顯地放緩，政策制定者需要提供更多的支援。」
三、馬德里舉行的美中會談的內容
美中官員於9月14日與15日兩天，在西班牙馬德里舉行會談。美方代表包括財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）與通商代表傑米森・格里爾（Jamieson Greer）。
會議中除了關稅議題外，中國對俄羅斯原油的購買也成為爭論的焦點（美國在8月初時，曾經對購買俄油的印度要加倍徵收關稅）。此外，短影音分享平台「TikTok」的所有權問題也被列入討論議程。
四、 談判時間緊迫，成果可能有限
亞洲協會政策研究所副所長溫蒂・卡特勒（Wendy Cutler）在會後表示：9月15日，美國總統唐納・川普（Donald Trump）對馬德里會談表示「進展非常順利」。參與會談的貝森特向媒體透露，雙方已達成「將TikTok置於美國管理之下」的框架性協議。雖未公布細節，但川普與中國國家主席習近平表示，將於9月19日會面以完成該協議。
關稅休戰雖然延長，但中國經濟仍然受到衝擊。根據8月雙方所達成的美中協議，從5月所開始的關稅休戰將會被延長。協議規定：對中國進口品所賦課的美方關稅上限為30%，而中國對美國商品的關稅則設定為10%。這個協議將維持至11月初旬。格里爾於9月15日表示：「只要協商持續地向前進展，我們也有準備考慮進一步延長這項期限。」
儘管如此，貿易戰所帶來的損害，對中國經濟而言似乎仍不容小覷。
作者：張正修／曾任考試委員、開南大學法律系系主任、淡江大學公共行政學系兼任副教授、台北教育大學文教法律研究所兼任副教授。
