美國總統川普自上任以來的關稅政策內容反覆，以致於近三個月不論是ESG Leaders指數或是MSCI世界指數皆分別下跌3.6% 和4.1%，但ESG股票指數的表現較具韌性。
柏瑞投信2025年「洞悉ESG」夏季號報告指出，川普走馬上任後撤銷多項ESG相關政策，讓聯邦政府對ESG的支持逐步弱化，亦考驗美國民間企業對永續經營的韌性。但不論美國民間企業還是地方政府，皆仍致力於維持和強化其整體環境、社會及治理的結構，以確保企業和社會的長期發展、同時持續增強投資人的信心。
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隨著股市震盪加劇，市場避險情緒升溫，資金轉而流向債券資產，使得美國10年期公債殖利率四月底下行至4.16%，帶動近三個月的ESG投資級債指數上漲1.5%，ESG非投資級債指數則因利差擴大而小跌0.2%。
不畏政策干擾 資金持續淨流入ESG債市
柏瑞投信表示，儘管面臨政治和市場的挑戰，企業對ESG的重視並未減弱，而是轉向更為務實和內化的策略，並透過將ESG融入核心業務，作為提升未來競爭力和應對未來風險的關鍵發展方針。除了美國以外，全球仍有許多國家重視ESG。例如，歐洲透過強化基金命名規範，確保資金真正流向ESG之標的。印度是聚焦供應鏈的永續性，要求大型企業落實資訊揭露等。
另方面，儘管關稅亂流與利率震盪，根據Bloomberg統計，今年4月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，顯示企業基本面依然相對穩健。此外，全球ESG企業債券指數的平均信評為投資等級，信用風險相對較低。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，由於關稅議題干擾利率走勢，3月ESG債券基金淨流入金額僅約3億美元，較2月份的27億美元明顯趨緩。不過，ESG債市仍具投資吸引力，第一季累計淨流入金額約為80億美元，為連續7個月資金呈現淨流入。
獲利展望佳 ESG企業股票具有長期競爭力
在股市方面，雖然受到川普關稅政策頻頻影響，但ESG股票指數第一季的表現相對優於全球股票指數，且維持較佳的獲利展望。根據Bloomberg的5月統計，全球ESG股票指數2025年預期EPS成長率為13.6%，高於一般企業的10.04%，顯示ESG企業今年的獲利能力料將優於一般企業。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇指出，從長遠來看，全球政府和企業推動ESG的趨勢持續進行中，且徵收碳費、碳稅等法規即將上路，因此未將ESG納入公司經營策略中，仍將可能面臨營收和獲利降低的風險，因此長期來看ESG企業股票相對於一般股票將更具競爭力，不過仍須留意短期市場有波動風險。
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