川普的關稅政策為市場添加了諸多不確定性。新加坡瀚亞投資表示，關稅將持續影響全球市場；相對而言，印度出口依賴程度較低，且近期也啟動降息循環，加上國際大廠也考慮將印度作為中國替代的生產基地，有望成為關稅戰中的最大贏家；隨著美國聯準會（Fed）降息，研判十年期美債殖利率在下半年有望回落至 3.8%～3.9%。
瀚亞投資首席經濟學家 Ray Farris 認為，美國市場將持續震盪，預計經濟會顯著性的下滑，美股可能需重新評價；而歐洲或低估值的亞洲市場表現會更加優異；未來需持續關注調查與市場數據，以增加能見度，關注 ISM、薪資及勞工數據是否有衰退的可能性。
全球貿易戰對擁有強大國內財政與貨幣政策且對全球貿易依賴度較低的國家，例如歐洲和中國，較容易受惠。Ray Farris 說，印度被視為潛在贏家，因對美商品出口曝險比重較低，僅佔其 GDP 的 2.2%，印度儲備銀行啟動降息，也成為替代生產基地的理想地點，而印度目前可能進入週期性再通膨階段，也仍需持續降息，以刺激經濟與吸引外資投入。
日經指數近期震盪也較劇烈。Ray Farris 認為，日本可能面臨的挑戰來自於出口曝險相關的企業，但國內企業積極實施財務重整，將會是企業獲利的主軸；儘管日本可能經濟會溫和成長，但企業重整的相關政策與內需消費，都有望找到創造超額報酬的投資標的。
受到市場功能失調與利差交易的解除影響，美國十年期公債殖利率近日飆高，水位一度來到 4.5%；但瀚亞投資認為，至年底前公債殖利率將有望回落至 4%以下水位。Ray Farris 表示，隨美國經濟疲弱，聯準會今年降息幅度可能更多，並看好長天期債券表現。
瀚亞投資（新加坡）投資長 Vis Nayar 強調，在震盪期間，投資人應保持分散投資組合，以迎接未來再次見到股票與債券相關性回到正值，靈活調整投資組合，才有機會創造超額報酬。
