近年來，由於印度股市不斷上漲以及各種交易軟體的普及，許多印度投資者放棄房地產、黃金、銀行存款等傳統的投資管道，選擇進入股市進行交易。然而近日有媒體報導，稱印度有大量的上市公司透過 IPO (首次公開募股) 籌得大量資金，但投資這些公司的散戶卻虧損連連，部分公司股價甚至跌破發行價，商業模式十分可疑。
根據《日經亞洲評論》報導，印度的 Sensex 指數自 2021 年以來已經上漲 55% ，大量上市公司在印度的孟買證券交易所以及國家證券交易所進行 IPO ，募集資金總計達到 8142.4 億盧比。然而報導指出，股市所創造出來的財富最終都流向上市公司的大股東們，印度的散戶大多面臨嚴重的損失。報導稱， 2021 年以來有 183 間上市公司在印度的交易所進行 IPO ，但其中 44 間公司的股價跌破發行時的訂價。報導分析認為，印度股市的上漲行情讓許多公司的 IPO 訂價過高，且部分大股東在公司成功上市後急於套現，才導致這種情況。
報導稱，印度的中小型企業以往很難吸引到公眾投資者對其進行投資，但由於股市的熱絡，使得這些中小型企業可以透過 IPO 獲得大筆的利益。印度股市中的大量散戶，讓部分小規模公司獲得大量的超額認購，其中，建造輸電系統的印度凱賽能源與基礎設施公司透過 IPO 募資達 1.59 億盧比，獲得了 1052 倍的超額認購；另一間媒體公司 Maxposure 也通過發行價值 2 億盧比的股票獲得 987 倍的超額認購。
然而印度股市帶來的資金卻都被用於炒作新股發行，對許多長期的投資者造成嚴重的擠出效應，也對市場帶來負面的影響。印度的資本市場監管機構曾在 3 月時表示，部分的中小企業 IPO 有操縱股市的行為，很多中小型企業在進行 IPO 時並沒有公開明確的資金用途，僅是抱著「能拿到錢，就去拿」的心態。
英國《泰晤士報》報導稱，投資印度股市會面臨最主要的風險是高估值，雖然目前印度市場的遠期市盈率超過 20 倍，但是大多數新興市場的市盈率僅 10 ~ 20 唄。由於這些數字倍計入估值之中，如果發生意外時，上漲的空間可能相對較小，但下跌的空間肯定會很大。
中國社科院南亞研究中心副主任兼副研究員劉小雪接受《環球時報》記者採訪時表示，印度的未來發展將會左右全國股市的表現。目前印度的經濟增速為 7% ，但不確定是否能穩定保持。
印度股市容易受到國際金融環境以及國際資金的影響，目前全球金融市場的動盪形勢也可能對印度的股市造成衝擊。印度《鑄幣報》也報導，稱印度自從 4 月 19 日開始大選後，開展 IPO 的企業大幅減少，許多企業擔心大選結果的不確定性，可能影響投資者的認購情況，削弱投資者對市場的信心。
