因美國聯邦準備理事會決策者指出，他們已準備好向市場注入資金以支撐復甦力道，美股標準普爾（S&P 500）指數回升至5個月來的高點；但「財富」（Fortune）雜誌資深編輯翔恩（Shawn Tully）卻認為，美股回漲只是顯示企業正處於景氣循環的頂點，有可能是個小型泡沫。
聯準會公布9月21日的會議紀錄，這份記錄並無提供聯準會進一步收購任何資產的數量，反而更清楚地表示可能進行寬鬆動作的時間和細節。
Turner Investment Partners量化策略部門主管柯瓦克斯（David Kovacs）說：「這份聯準會所公布的會議紀錄，支持了外界對聯準會的看法，他們認為聯準會將會進行量化寬鬆。有力的實驗證明當有量化寬鬆時，注入至體系中的流動資金會流進股市中。」
週二標準普爾指數上揚4.45點，漲幅0.38%，收在1169.77點，回漲至5個月以來的高點。道瓊工業指數上漲10.06點，漲了0.09%，收在11020.40點。那斯達克指數揚升15.59點，上漲0.65%，收在2417.92點。
翔恩分析美股近來的走向說，歷史經驗顯示，當獲利水準來到如此高檔後，再上攻的機率微乎其微。儘管目前標準普爾成分股的本益比約在14.5，但別忘了，這可是以高獲利水準在計算，而接下來企業獲利只會走下坡。
翔恩認為，更合理計算股票購買成本的方式，並非一般所說的本益比，而是耶魯經濟學家羅伯特（Robert Shiller）所提出的「經景氣循環調整本益比（Cyclically Adjusted Price/Earnings ratio；CAPE)」。羅伯特透過經通膨調整的10年均值，概算出企業的長期獲利能力。而目前標準普爾成分股的CAPE為21。
他說，這樣的本益比算是很高了，因為從1888年以來美股的CAPE均值為16。而研究也顯示，CAPE數值愈高，股市後續獲利率就愈低。所以他提醒投資人，若想在現階段大賺股利，恐怕也沒那麼容易，因為目前標準普爾成分股的平均配息率為1.9%，但長期均值為4.75%。
翔恩強調，若標準普爾指數修正3成，來到去年3月800點左右的水準，股價才稱得上便宜，只有這樣，股市才有機會全面復甦。
