當前中國房地產市場的真實情況，正如同其被勒令「蓋牌」的統計數據一樣，籠罩在一片迷霧之中。根據《彭博社》近期報導，中國兩大民營房產數據機構——中國房地產資訊與中國指數研究院，已應官方要求暫停公布11月的百大建商銷售數據。這種在關鍵時刻「隱惡揚善」的做法，對於熟悉兩岸局勢的台灣讀者來說並不陌生，卻也傳遞出極為危險的訊號。

 

數據的集體消失通常是為了掩蓋更難堪的真相。回顧10月的銷售數據，中國前百大建商的新屋銷售較去年同期重挫41.9%，創下18個月來最大單月跌幅。這不僅是數字的下滑，更是市場信心的徹底崩盤。當房市火車頭萬科都開始尋求延後債務兌付、甚至遭遇融資困難時，過去被視為優等生的企業都已步入加護病房，遑論其他體質欠佳的建商。

 

國際機構如瑞銀的預測更顯悲觀，認為主要城市二手房價已較高峰下滑三分之一，且未來兩到三年內頹勢難改。儘管路透社指出部分新房價格出現上漲，但這往往是政府在「保房價」壓力下進行的人為護盤，或是僅限於極少數一線核心地段的特例，無法掩蓋整體市場流動性枯竭的現實。

 

對於台灣而言，觀察中國房市崩潰的過程具有多重意義。首先，中國政府正試圖透過基礎建設投資與外銷來對沖房市留下的經濟黑洞，但在美國貿易政策收緊與全球去風險化的背景下，這種轉移壓力的策略成效存疑。其次，當中國房地產這個巨大的資金池不再吸納財富，其外溢的恐慌與資金流向，將直接影響亞洲區域的金融穩定。

 

當一個國家的房地產數據必須進入「保密模式」才能維持表面的穩定，這代表市場機制已經完全失靈。中國房市的崩壞已是不爭的事實，政府的干預與數據封鎖，僅是在延緩引爆時間，而非修復傷口。對於台灣讀者與投資者來說，與其相信那些被過濾後的「止跌回升」，不如保持高度警覺，看清這場二十年一遇的泡沫破裂將如何重塑亞洲的經濟版圖。

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