美系外資指出，金屬機殼廠可成面臨2019年機殼設計變更有限、客戶與產品集中度偏高等風險，毛利率恐承壓，將可成投資評等從中立降至賣出，目標價從新台幣230元下修到175元。

可成股價今天下跌8.5元開出，盤中重挫逾7%，最低來到199元，面臨200元保衛戰。

美系外資出具研究報告表示，iPhone需求不佳已是眾所皆知，但可成毛利率仍面臨其他風險，包括2019年機殼設計變更有限，可能導致競爭加劇、平均售價難以提高，加上可成的客戶與產品集中度偏高，因此將可成2019年、2020年每股盈餘（EPS）預估值調降15%、16%至24.6元、23.93元。

美系外資認為，鎧勝-KY預計從2019年第3季小量生產iPhone機殼，第4季將放量，恐持續威脅可成地位，可成也將面臨兩難抉擇，需考慮應殺價守住市占率，或寧可流失市占也不願平均售價下滑。

考量智慧型手機機殼趨向商品化、產品週期拉長，美系外資預期可成毛利率將從2018年42%下滑到2019年39%，將投資評等從「中立」降至「賣出」，目標價從230元下修到175元。

國內法人指出，目前可成超過70%營收來自蘋果相關裝置，客戶集中度高，且iPhone、MacBook及iPad近年出貨量僅持平到小幅衰退，影響可成的成長動能。

此外，國內法人觀察，可成目前幾乎100%的營收都來自消費性電子產品，營收受景氣及淡旺季影響大；蘋果近年積極提升供應商數量，更造成同業競爭增加。在蘋果對於硬體的重視度逐漸降低後，可成的iPhone出貨占比增加題材對於評價的提升效益將有限。