於 2026 年 6 月完成歷史性公開募股（IPO）的航太巨擘 SpaceX，正式交出上市後的首份業績成績單。截至 2026 年 6 月 30 日的第二季財報顯示，SpaceX 總營收高達 78 億美元，較去年同期大幅成長 92%，遠超華爾街預期的 69.3 億美元。整體淨虧損從去年同期的 10 億美元收斂至 5.41 億美元。憑藉著創紀錄的 IPO 與後續發債，SpaceX 截至第二季末手握高達 1,000 億美元的現金儲備，為其龐大的資本支出備足彈藥。
細究其三大業務版塊，以星鏈（Starlink）為主的「連線業務」不僅是穩定現金流的支柱，更是目前唯一獲利的部門。該部門第二季營收達 43 億美元（年增 66%），用戶數翻倍成長至 1,200 萬。儘管為了拓展國際市場導致每用戶平均收入（ARPU）降至 66 美元，但憑藉著規模效應以及政企端的高價值客戶增長（如獲得逾 60 億美元的 Starshield 美國政府合約），連線業務仍繳出 16.6 億美元的亮眼營運利潤。
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被視為未來估值核心的「AI 業務」，則以 26 億美元的單季營收（年增 247%）正式超越太空發射業務，成為最強勁的新引擎。其爆發性成長主要受惠於總計達 141 億美元的雲端服務協議（包含與 Google 等巨頭的合約）。更具指標意義的是，剔除折舊與攤銷後，AI 部門調整後 EBITDA 首次轉正獲利 11.46 億美元。
然而，這背後是高達 158 億美元的資本支出豪賭，SpaceX 更砸下 600 億美元收購 AI 程式設計工具公司 Cursor，預告將推出 Grok 4.6 模型，積極將運算版圖延伸至太空軌道。
相較之下，「太空業務」在財務上仍屬於成本中心，第二季營收為 9.6 億美元，營運虧損達 5.4 億美元。SpaceX 該季完成的 38 次發射中，有 28 次為內部星鏈部署任務。
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執行長馬斯克（Elon Musk）強調，星艦（Starship）連續的成功試飛，正穩步推進將入軌成本降低 99% 的終極目標。不過市場分析警告，隨著 8 月 6 日上市鎖定期屆滿，價值超過 1,000 億美元的股票將首次具備出售資格，屆時可能引發早期投資者的拋售潮，SpaceX 的「燒錢」速度與長期獲利模式，將持續面臨資本市場的嚴格檢視。