隨著AI基礎建設進入下一波加速擴張期，從上游半導體、IC載板、記憶體架構到資料中心電力系統與金融資金環境，整體產業鏈正同步出現「高階化＋資本開支升級」的結構性轉折。個股方面，臻鼎-KY (4958)受惠AI伺服器與高階載板需求推升，產品組合持續往高附加價值移動，帶動2Q26與3Q26營運逐季創高；長興 (1717)則透過轉投資長廣精機掌握ABF生態系設備優勢，在全球產能吃緊與價格調漲推動下，迎來獲利與接單雙成長。
在記憶體與AI架構演進方面，群聯 (8299)受惠於Meta推動的Vistara與記憶體分層架構趨勢，eSSD與儲存運算需求同步提升，長線結構性成長動能明確；而在AI資料中心基礎建設端，重電族群因超大型AI Campus建置需求暴增，帶動變壓器與變電設備進入高規格供應鏈競賽，全球供應商與台廠如華城等皆進入新一輪資本支出循環。
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同時，AI產業應用層也持續擴散，Meta等大型科技公司透過算力資源調度與對外釋放，推動AI應用企業加速商業化落地，帶動包括軟體與半導體設計鏈同步受惠；金融面則因台灣央行調整定存單規模、資金環境維持寬鬆但利率緩升，使銀行體系利差擴張趨勢逐步浮現，整體市場資金仍偏向有基本面支撐的產業龍頭與AI供應鏈核心族群。
以下是國泰證期今天(2日)整理解析市場關注產業與個股動向：
重電產業
全站首選：約72萬人受惠！軍公教調薪4% 專業及主管加給調升20%
一座500MW AI Campus通常需要4～8台150～250MVA等級的大型Power Transformer，並搭配345kV或230kV變電站，Hyperscaler對變壓器供應商的要求已不再只是產品品質，而是北美公用事業認證、全球產能布局及大型專案交付能力。目前全球真正具備競爭力的供應商主要集中於GE Vernova(GEV US)、Hitachi Energy(6501 JP)、Siemens Energy(ENR EU)、Hyosung Heavy Industries(298040 KR)及華城(1519)。
AI產業
研究部認為，Meta(META US)籌備將內部大規模資料中心與AI晶片資源對外開放，主因在模型競爭中相對落後，需透過具競爭力的算力價格爭取外部開發者並活化資產。此舉將使AI應用企業受惠於算力成本下降，加速商業化落地，但不代表算力需求見頂，而是類似xAI外租Colossus 1，屬晶片世代交替與建設過渡期的資源調度。Anthropic、Google(GOOG US)仍持續租用算力，也呼應底層技術與生態完整者需求最強。受惠個股包含ServiceNow(NOW US)、Salesforce(CRM US)、Palantir(PLTR US)、聯發科(2454)、創意(3443)、智邦(2345)。
金融產業
台灣央行減發定存單，6月餘額大減3750億，累計上半年減發1兆，目前定存單餘額約6.4兆，為2015年以來低點。央行調控市場資金水位，避免直接以利率政策調整，一方面針對性信用管制，一方面維繫放款動能。放款利率因需求強勁新承做放款利率仍緩步上升，我們仍看好2H26利差有機會隨之擴大，維持對銀行/銀行為主體金控正面建議，推薦中信金(2891)以及第一金(2892)。
臻鼎-KY(4958)
2Q26將受惠高階AI應用業務佔比提升，帶動營運達同期新高；3Q26在新AI伺服器客戶小量供貨與高階光模塊貢獻下，營運將創新高。載板業務受惠稼動率提升及漲價效益之帶動，AI伺服器斬獲多項新專案加上高階光模塊需求強勁且市佔有望超3成。估26/27年EPS為14.92/24.97元，考量臻鼎-KY將受惠於IC載板、伺服器/光通訊兩大高階AI業務高速成長，帶動獲利大幅走升，故維持買進評等。
長興(1717)
2015年長興透過併購日本真空壓膜設備廠Nikko-Materials(6306 JP)，其為Ajinomoto(2802 JP)ABF生態系中重要合作夥伴，憑藉Nikko-Materials於ABF領域優勢，長廣(7795)成為全球PCB領域真空壓模設備龍頭廠商，握有9成以上市場份額。因為產能吃緊，長廣針對出貨產品進行價格調整，價格上調2~3成，尤其是高階產品漲幅較明顯。展望2H26，看好長廣精機設備認列台數將逐季提升，長興持有長廣股份6成亦將共同受惠，看好長興、長廣後市發展。
群聯(8299)
Meta(META US)的Vistara不只是DDR4當DDR5用的成本方案，而是把記憶體從伺服器上的固定零組件，重新變成可分層、可調度、可回收的資料中心資產。從產業角度看，Vistara是DRAM高價週期下的架構性避險工具，但不代表CXL會取代DDR5或HBM。群聯長期有望受惠於memory tiering架構複雜化後，eSSD與運算儲存需求提升，維持買進評等。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
