美國國防部長赫格塞思（Pete Hegseth）在新加坡「香格里拉對話」發表演說，雖然整體基調較去年溫和，但仍警告中國正進行大規模軍事擴張，強調美國不會允許任何國家主導印太地區，並要求亞洲盟友提高國防支出、承擔更多安全責任。日本資深媒體人矢板明夫今天在臉書分析，赫格塞思降低語氣強度，不代表美國對中政策轉向，台灣也不必過度解讀。

矢板明夫指出，這次最受關注的是台灣議題。赫格塞思未像去年一樣反覆強調台海危機迫在眉睫，也未在主題演說中特別點名台灣；面對媒體詢問時，僅表示「美國對台政策沒有改變」，但未來重大對台軍售的最後決定權仍在美國總統川普手上。

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矢板明夫表示，赫格塞思這次把重點放在「盟友自立」，要求亞洲盟國提升軍費，並提出應朝國內生產毛額（GDP）3.5%的方向努力，直言美國不可能無限制替富裕盟友負擔安全成本。日本、澳洲、韓國的表現被點名肯定；至於未提台灣，矢板研判，或許與台灣國防預算被砍有關，可能讓美方有所不滿。

對於外界擔心美國是否正在調整對中政策，甚至懷疑台灣重要性下降，矢板明夫認為，現階段不需要過度解讀。他分析，赫格塞思雖然降低措辭強度，但仍重申不允許中國建立區域霸權，維持印太戰略與嚇阻架構，代表華府可能只是修正表達方式，而不是改變政策方向。

矢板明夫也指出，語氣變化很可能與兩週前川普訪問北京後的氛圍有關。川普政府似乎希望在11月期中選舉前，將美中關係控制在競爭但不失控的狀態，因此刻意減少可能引發衝突的表態。

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他並從市場反應觀察指出，近期外資大量買入台股、加權指數創新高，顯示對風險變化敏感的投資機構，普遍認為台海周邊地緣政治風險正在降低。矢板明夫強調，接下來真正需要觀察的，不是華府政要演講用了哪些字，而是北京後續行動，包括中國軍演規模是否擴大、對台軍事壓力是否增加、灰色地帶行動是否升高，這些才是判斷風險的核心指標。