日前，一位觀眾在大型演講會場，問了我兩個問題，讓我背脊發涼。其一，「某位專家說ETF(指數股票型基金)是零風險的投資商品，妳認同嗎？」其二，「哪種投資工具波動度最低，又能讓財富倍增？」

我耐著性子解釋，「世界上沒有任何投資商品零風險，即使把錢放銀行定存，也可能面臨銀行倒閉的風險。」我猜想，觀眾誤解了專家的原意，這位專家出身股市，他想表達的應該是，「和股市與其他衍生性金融商品如期貨、選擇權等相較下，ETF的風險性較低」，但經由觀眾的自行解讀，變成「零風險」三個字。

對於第二個問題，我更直白的說，「利潤伴隨著風險，高報酬背後意味著高風險，如果我說得出來某特定投資工具波動度低，又能年年獲利一倍以上，那真的是騙你的！」看到她失望的表情，我終於明白，何以許多老鼠會、吸金公司騙錢手法百年不變，卻始終能釣到金主上門。

讓我再度釐清。ETF連結的是指數，成份股有一籃子股票，非單一個股，因此具有相當分散風險的功能，台灣現已發行多元的ETF，舉例來說，買進「台灣50ETF」，就是買進台灣前50大公司；買進「高股息ETF」，就是買進未來一年現金股息殖利率最高的30家公司；買進「中型100ETF」，就是投資市值第51名到第150名的公司。各有各的特色，以此類推。

其中，台灣50ETF發行最久，至今已長達12年，如果是定期定額投資，三年績效有26％，五年也有32％，但若單筆進出時點無法精準拿捏，半年投報率才3％多，可能很多上班族又不滿意。

高股息ETF也類似，定期定額三年和五年績效，分別是13％和18％，雖勝過銀行定存，但和很多績優股票型基金相較，似乎又不夠突出，若採單筆半年前進場，至今也才賺0.3％。

所以，ETF雖免除選股煩惱，交易成本又比股票低，但到底該選哪幾檔ETF，而多數ETF又不接受定期定額方式投資，民眾操作時更該深思行情未來走勢，才有機會獲得滿意的報酬。

至於「波動度低，能讓財富倍增的商品」，10年前，我可能會選擇房地產，但畢竟房價最甜美的一段已過，加上台灣人口老化速度全球第一，低薪趨勢又不變，低利率環境雖有利房價支撐，只是想再出現爆炸式大漲，實屬天方夜譚。建議有心理財的上班族，還是腳踏實地些，在嚴控風險中尋找合理的報酬，才不會有太大的失落感。

作者：盧燕俐（財經媒體人、理財專家）

(圖：中央社資料照片)