晶片股重挫拖累亞股走低台積電法說利多不敵賣壓、早盤低點跌至2,375元 | 財經

美股周四（17 日）科技股再掀賣壓，晶片股成為重災區，費城半導體指數重挫逾 4%。儘管台積電（2330）前一日法說會繳出優於預期的第二季財報，並上調全年營收展望及資本支出，但仍未能提振市場信心，反而因大幅提高資本支出，引發市場擔憂 AI 投資回收期恐拉長，台積電 ADR（TSM）收跌逾 2%，連帶拖累今（18）日亞洲股市及半導體類股普遍走弱。

日經指數今早一度重挫近 4%，表現最為疲弱，目前暫報 64,792.96 點，跌 3.06%，東證指數報 3,959.41 點，跌 1.72%；日本 NAND Flash 大廠鎧俠（Kioxia）股價重挫 13%，較上月歷史高點累計跌幅已逾五成，半導體測試設備商愛德萬測試（Advantest）跌 8.3%，東京威力科創（TEL）跌 7.5%。南韓股市則因假期休市一天。

台股今開盤約半小時，加權指數下跌 1,529.6 點或 3.35%，報 44,095.38 點，「權王」台積電（2330）盤中最低下探 2,375 元，現報 2,380 元，跌幅約 3.64%。雖公司第二季獲利優於市場預期，並將全年美元營收成長預估由原先「逾 30%」上修至「逾 40%」，全年資本支出也提高至 600～640 億美元。儘管反映出 AI 長線需求依舊強勁，但投資人更關注的是，未來數年 AI 投資規模持續擴大何時能有效轉為獲利，及短期第三季毛利率些微不如預期，成為法說會後市場修正的主因。

另一方面，中東地緣政治風險持續升溫，也進一步打擊市場風險偏好。荷姆茲海峽航運受阻，推升布蘭特原油（Brent）期貨價格重新逼近每桶 85 美元，本周累計漲幅近 12%，創今年四月以來最大單週升幅。油價走高不僅加深市場對全球通膨回升的擔憂，也促使資金同步撤出高估值科技股，進一步加劇晶片族群賣壓。

受此影響，台積電 ADR 周四收跌約 2.3%，輝達（NVDA）跌 2.4%，並帶動 VanEck 半導體 ETF（SMH）重挫近 4%；超微（AMD）、安謀（ARM）、博通（AVGO）跌幅均超過 5%，SK 海力士 ADR 更重挫 13.7%，邁威爾（MRVL）、美光（MU）及意法半導體（STMicroelectronics）等晶片股同步走弱。

《彭博》報導指出，近幾周 AI 概念股持續面臨修正，主因投資人開始重新檢視科技股高估值是否合理。據市場預估，美國四大 AI 業者今年資本支出合計將突破 7,250 億美元，但相關投資何時能帶來足以支撐估值的獲利回報，仍充滿不確定性。

此外，美國聯準會（Fed）官員持續釋出偏鷹訊號。堪薩斯聯準銀行總裁施密德（Jeff Schmid）表示，目前最擔心的是通膨可能再度升溫；達拉斯聯準銀行總裁洛根（Lorie Logan）則認為，若通膨未持續朝目標回落，不排除仍有升息必要。

儘管如此，美國最新公布的經濟數據仍顯示景氣具韌性，包括上周初領失業救濟金人數下降、六月零售銷售持續成長，反映消費需求依舊穩健。不過，在 AI 題材重新評價、晶片股遭遇賣壓，以及油價攀升推升通膨疑慮等多重因素交織下，全球股市短線風險偏好仍明顯降溫。