基金經理人陳釧瑤被股民稱為「瑤姐」或「瑤池金母」，其操盤00981A正式突破2,000億大關、來到2,121億，時間點剛好與台股創歷史新高同步發生，是台灣主動式ETF市場的里程碑。來看看上週五台股大盤飆漲1218點、38989收盤表現，00918A積極加碼了那些股？資金又往哪裡去了？
以下是股市觀察「籌碼小哥葛」在臉書解析週五00981A動向：
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「加權大漲的這 1,218 點，台積電貢獻 836 點、聯發科貢獻 108 點，兩檔合計 944 點，佔整日漲幅的 77.5%。今天的盤不是全面普漲，是極度精準—動的人不多，但動的人很猛，資金高度集中在少數核心標的上。
這兩個核心標的恰好就是 00981A 本週積極加碼的方向——台積電和聯發科這週的合計買盤超過 80 億，持續的籌碼建立，在股價上都看到了回報。而基金規模，正式突破 2,000 億大關，站上 2,121 億，這個里程碑，剛好發生在加權指數改寫歷史新高的同一天 。
00981A 共加碼 11 檔，清倉 1 檔（辛耘，刪除），單日估計動用資金約 83 億。買超前四名—南電（22.9 億）、聯發科（13.9 億）、景碩（11 億）、台光電（9.9 億）—四檔合計約 58 億，吃掉了總資金接近 七成。這個集中度，不是分散佈局是在押同一個方向。
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去看一下這四檔的產業位置，節奏就很清楚了：台積電跟聯發科是今天帶動指數的主角；景碩、南電是今天台股最強族群 ABF 載板的代表；台光電則站在再上游一層，是製作高階 PCB 所需的 CCL 覆銅基板全球龍頭，同一條 AI 算力升級的主線，只是產業鏈裡的位置不同。
南電 8046 買超、2,625 張、22.9 億、強鎖漲停。
全體投信在南電的合計買超是 2,891 張，而 00981A 一家就包辦了其中的 2,625 張，佔比 91%。換句話說，帶著南電鎖漲停的投信買盤，幾乎是 00981A 一手撐起來的！
這個數字讓我多停了一下。00981A週五規模剛突破 2,121 億—隨著規模越來越大，它對個股的影響力也在悄悄往另一個級別走。投信在南電的買超量創近一個半月新高，而這個新高裡的九成一是 00981A 貢獻的。
比較像是一個問號：今天南電的漲停，到底是 00981A 的買盤直接撐出來的，還是市場自己看到了產業邏輯、資金自然往這裡聚？這個問題不只是好奇—它是判斷南電後續走勢能不能延續的關鍵。
我自己去翻了三層邏輯，才比較清楚今天是哪一種。
第一層：Intel 財報是點火石
4 月 23 日盤後，Intel 公布最新季報，資料中心與 AI 業務年增 22%，大幅超越市場預期，盤後股價一度大漲近 20%。有意思的是，南電的主要客戶不是 Intel，而是 Broadcom、AMD、Marvell 這幾個 ASIC 大廠——但 Intel 這份財報代表的訊號，恰好直接打到這幾個名字：AI 伺服器的 CPU、GPU、ASIC 算力需求，正在同步爆發。Intel 好，代表整個 AI 基礎設施建置在加速，南電的客戶群是這條鏈上的核心受惠方。這份財報，是讓 ABF 族群今天集體重新定價的導火索。
第二層：關稅壓力，反而成了保護傘
近期美國持續對台韓晶片施加關稅壓力，市場直覺是利空。但真正的邏輯是反的——這波壓力讓訂單方向加速往具備美國製造優勢的 Intel 體系傾斜，Intel 的 CPU 訂單能見度拉長，間接帶動整個 AI 伺服器生態系的 ABF 載板需求更早鎖定。別人在擔心關稅，南電的訂單結構反而更穩。
第三層：NVIDIA Feynman 架構在後頭供油
3 月 GTC 2026 大會，NVIDIA 正式確認代號 Feynman 的下一代架構，首度採用 3D 堆疊設計——GPU 晶片垂直堆疊，對高階 ABF 載板的面積與層數需求將大幅提升。TrendForce 已正式點名南電（南亞電路板）為 Feynman 架構的直接受惠廠商。即便 Intel 這波熱度冷卻，後頭還有更大的結構性需求在等著。
Intel 財報點火、關稅邏輯護盤、Feynman 架構供油—三層邏輯在同一個時間點收斂。
00981A 的經理人沒有等市場達成共識，沒有等隔天看看再說——三層邏輯同時成立的那一刻，直接砸下 22.9 億。主動型基金跟指數型最核心的差異，從來不是持股清單長什麼樣，而是選擇在哪個時間點、用多大力道介入。這個決策下得對不對，要等市場來回答。」
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
00981A週五買賣超圖示。 圖: 籌碼小哥葛粉專
