時序步入第四季,台股從除權息旺季轉進題材季,而挾 AI 題材領軍的台股持續在基本面展望撐盤下挑戰新高。驅動台股向上動能因子更多轉向成長主題,具主動或成長、高息等因子的「多投資策略」台股主、被動式ETF,在台股來到歷史高點與波動度也加大的情況下,明顯成市場關注焦點。

根據證交所統計,10月份共 39檔台股主被動ETF預計要配息。在這些近 40檔主動被ETF中,包含了老將與新秀,配息機制上有月配、季配,更有初登場的新秀加入,成為挹注台股的活水。

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今年七月新掛牌的主動式台股高息ETF——主動安聯台灣高息(00984A),週二(30日)公布掛牌以來首次配息成績單。這檔採季配息的ETF,每受益權單位擬配發 0.21元,以今日收盤價 10.4元換算,單季配息率約 2.01%,除息交易日在 10 月 20 日,並於 11 月 13 日發放收益分配。

安聯投信表示,全球主要央行的寬鬆政策週期、增長企業獲利和經濟動能,均有助於多頭行情延續。有鑑於對等關稅影響放緩,企業今、明年的獲利也開始觸底上修,意味著基本面有望繼續支持股市表現;AI 結構利基驅動成長引擎,亦抵銷部分負面干擾,故策略上,更需多策略靈活應對一再創高的股市。

安聯台灣高息成長主動式ETF經理人施政廷表示,台股從第三季同時參與成長與累積息收資產、正式跨進第四季傳統台股旺季。對偏好高股息的投資人而言,不能只看配息率,總報酬表現更該長期被關注;而對偏愛成長股的投資人來說,AI 是長期趨勢,但短期亦須關注估值風險。

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展望第四季,施政廷指出,在機會面,首先是 AI 長期趨勢不變,雖短期可能面臨短線漲多修正壓力,但 AI 產業革命大方向確定不移;其次,供應鏈重組機會,地緣政治推動供應鏈分散化,對台灣製造業是長期利多;第三是資金回流趨勢,亦可留意外資對亞洲股市重新評價所帶來的潛在機會。

策略上,施政廷表示,近期市場來到高點、波動度也來到相對高點,加上評價面拉高,本淨比現階段來到約歷史新高附近,建議挑選採「多投資策略」來靈活應對市場震盪與變化,以穩健核心高股息策略作為核心配置、搭配具股價成長的超額報酬策略。

至於需留意部分,施政廷則認為,因本益比、本淨比都在相對高檔、地緣國際情勢仍存在不確定性可能影響資金流向,以及資金過度集中特定產業等。相較於台股被動ETF多聚焦市值前 300大公司,00984A 聚焦市值逾 100億元、涵蓋 500~700檔選股池,更有機會廣泛捕捉成長與高息機會,並有望參與更多產業輪動契機。