今年來，全球市場在AI趨勢浪潮推波助瀾下，受惠程度較高的市場表現相對亮眼，包括費半指數、日股與台股的漲幅皆上看2至3成。對企業、產業與政府而言，這波熱潮，讓全球對「AI」的思考，從成本與投資，進而延伸到風險。
然而，「AI導入與應用，是台灣產業轉型勢必面對的課題」，財團法人人工智慧科技基金會執行長溫怡玲認為，自2017年有企業開始導入AI後，台灣開啟了第一波「產業AI化」；2022年底，生成式AI問世後，「第二波產業AI化」接續到來，並在技術與應用上帶來了極大的改變。
到了2024下半年，隨著利率環境可望轉折，加上創新科技驅動與政策商機，許多領域可望再加速成長。其中「企業獲利改善」與「AI創新帶動的需求持續廣泛」將為金融市場提供續航力。
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，全球市場面臨去全球化、數位化與地緣政治等多重挑戰。目前，AI技術帶來全球產業的轉型與新契機，不僅有科技業受惠，包括傳產等也開始思考如何將AI應用落地到數位化的轉型上。預期在AI應用逐漸百花齊放、在相關資本支出與基礎建設需求增溫帶動下，可望帶動產業成長。
展望下半年，莊凱倫表示，面對政策轉向在即，部分股市創下新高，除了因外部政經情勢雜音干擾程度緩解所致，同時也是受穩健基本面所支撐。另方面，從企業端來看，預期去年領先的產業有望維持強勁的獲利成長，許多領域企業獲利成長今年亦有望重新加速，後續整體環境料將繼續有利風險資產表現，市場漲幅的擴散亦提供參與輪動行情的投資機會。
AI應用百花齊放 10年內商機上看1.3兆美元
面對AI大趨勢來襲，不僅只有科技產業受惠，百工百業也會重新定位，安聯投信建議，由於AI涵蓋的範圍很廣，光是「生成式AI在10年內商機就上看1.3兆美元、年複合成長率（CAGR）超過40%，因此，在快速變化經濟環境中，布局策略也須跟上、並掌握成長契機，長線參與AI時代大趨勢。
以「AI收益成長的多重資產策略」為例，其中資本利得部分，有股票、可轉債、公司債；股債利息部分有公司債債息、可轉債債息、股票股利；在權利金部分，有掩護性買權；換言之，可以上述七類收益，在變動市場中掌握更多潛在多元收益。
債券的收益，除了與企業營運穩定外，與政府利率政策有關聯性。對於貨幣政策部分，莊凱倫認為，聯準會（Fed）再次升息的可能性不大，但美國穩健經濟表現，讓降息遲遲未啟動；再看通膨數據，消費者物價指數（CPI）扣掉比較難以壓抑的住房通膨年增率，目前約落於2%。
對於全球經濟成長，據國際貨幣基金（IMF）今年四月預測，今、明兩年皆有3%以上經濟成長，但值得注意的是，美國經濟比預期的更有韌性，經濟成長預測數據是往上修。
展望下半年，莊凱倫表示，面對政策轉向在即，部分股市創新高，除了政經情勢雜音干擾有些緩解外，同時穩健基本面也有所支撐。另方面，從企業端來看，預期去年領先的產業有望維持強勁的獲利成長，許多領域企業獲利成長今年亦有望重新加速，後續料將繼續有利風險資產表現，市場漲幅的擴散亦提供參與輪動行情的投資機會。
擔心AI產生泡沫？獲利成長為股價驅動關鍵
針對AI投資契機與各階段型態，莊凱倫表示，目前產業成長主軸仍以AI為最重要主題；以AI為例，AI競賽進入第二階段，獲利模式決定後續動能。目前AI需求以雲端服務商為主力，隨著主要服務商資本支出展望重回成長軌道，AI伺服器需求有望延續，支撐晶圓代工成長；此外各業者自行設計晶片趨勢，亦有助於支撐ASIC晶片設計服務需求；其他如材料及元件、網通等在AI發展過程中亦都是不可或缺的重點。
在機會面，莊凱倫表示，考量AI在更多領域應用，協助開發、訓練和部署AI模型的雲端服務需求將持續增長，從評價面以及AI發展所需的基礎服務著眼，近期在雲端平台、雲端基礎服務領域進行布局，隨著更多公司投入建立自己的人工智慧基礎設施，預料AI人工智慧技術將進一步和產品及服務結合，也有望帶動網路和儲存設備需求增長。
莊凱倫表示，人工智慧的爆炸性成長將有助於將投資動能擴散到全球的雲端供應商、政府和企業；另方面，有望看到降息在今年底左右啟動，貨幣政策正常化背景應有利於經濟及企業獲利成長復甦，特別是科技之外的產業和中小型企業。
至於評價面，莊凱倫分析，由於AI發展仍屬於早期，「基本上是沒有泡沫」；因現在上漲的個股，背後都有獲利支撐，相較於2000年的「科技泡沫」，現在股價上漲的企業皆有獲利來源；以美股S&P500為例，儘管歷經上半年大漲，現階段本益比仍遠低於2020、21年；受惠於看好獲利成長性及前景明確性，預料到2025年，科技與AI相關企業的漲多疑慮可望緩解。
兼顧資本利得成長 以多重資產策略找幸福收益
安聯投信產品投資諮詢部副總裁陳浩誠表示，安聯也順勢推出了AI收益成長多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）為一檔多重資產型基金，不只是投資股票，還加上可轉債、公司債，目標配置50%股票、35%可轉債、15%公司債，並且定期做到投資組合再平衡，運用不同資產創造效益。
陳浩誠表示，安聯投信推出「AI收益成長多重資產」策略，即盼以AI、收益成長兩大投資團隊聯手，結合多年來所觀察到的市場和產業變化、累積的投資經驗與投資人心聲，提供市場一個結合AI大趨勢主題、參與成長與創造收益的主動式多重資產策略。
陳浩誠表示，安聯投信長期看好AI發展與在各個領域層面的應用、發展潛力；藉由不同主題的投資策略與基金，提供投資人完整擁抱全球AI生態鏈、掌握AI相關產業上中下游的投資機會，藉由靈活找尋所有AI可涉入產業中，網羅運用AI優勢可望促進營收成長或降低成本、進而提供具競爭力的創新性公司，以追求長期資本利得成長。
