近年 AI 科技快速崛起，帶動全球投資熱潮。摩根大通（JPMorgan）執行長戴蒙（Jamie Dimon）認為，AI 巨頭的資本支出目前絲毫無放緩跡象，明年超大規模雲端服務商（Hyperscaler）整體生態系的投資總額，甚至可能上看 1 兆美元。

戴蒙表示，超大型雲端服務商生態系的總支出，已從去年的約 3,000 億美元，大幅增至今年約 7,000 億美元，增幅超過一倍。龐大投資正為經濟成長挹注動能，影響程度「相當於每年帶動國內生產毛額（GDP）成長 1%」；不過，隨著企業大量聘僱員工、興建工廠與發電廠，並採購設備及原物料，也可能進一步推升通膨壓力。

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儘管如此，戴蒙認為，從長期來看，AI 是一項「不可思議的技術」，生產力提升反而可能帶來通縮效果，而目前快速擴張的投資趨勢「看起來還會繼續下去」。不過，現在就預測 AI 熱潮最終贏家仍為時過早。

他以當年的網路泡沫為例指出，當時許多知名企業最終黯然退場，反而是部分原先名不見經傳的公司成為最後贏家，AI 產業未來也可能走上類似發展軌跡。

至於市場高度關注的 AI 投資回報，戴蒙表示，企業投資不見得都能單純透過投資報酬率衡量，「有時候它就是基本要求」。例如改善客戶體驗所創造的效益便難以量化，而隨著技術逐漸成熟，企業部署 AI 的效率也有望持續提升。

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除了 AI 投資熱潮，戴蒙也點出另一項市場隱憂。他認為，基礎設施建設、重新軍事化，及政府持續擴大的財政赤字，都帶來龐大短期資金需求，可能成推升利率的力量。市場未來仍可能出現修正，但他不確定 AI 是否會成為引發修正的原因。

對於通膨，戴蒙仍保持謹慎。他表示，希望物價壓力能夠緩解，但「也有可能不會，甚至可能略微升高」，並認為聯準會（Fed）仍應堅守 2% 通膨目標。

國際關係方面，在美國總統川普與中國國家主席習近平舉行峰會前，戴蒙表示，美中雙方似乎正在取得進展，兩國應就貿易、AI 及安全等議題保持充分接觸。他期待雙方透過會談處理彼此分歧，並形容相關討論對全球經濟與安全局勢相當重要。