AI、資料中心與自動化需求持續擴張的背景下，科技產業景氣維持結構性成長動能，同時金融與電子零組件產業亦呈現不同節奏的調整與轉型。在個股方面，研華受惠新產能開出、自動化與Edge AI需求擴張，4Q25營收創高且1Q26淡季不淡；第一金控雖因呆帳提存影響短期獲利，但資產品質與資本結構持續改善。
電池與電源管理相關廠商如順達，短期因一次性利益消失導致獲利回落，但長期在非IT應用占比提升下，營運結構逐步優化。IC設計方面，譜瑞-KY與群聯電子受AI PC、資料中心與高速傳輸需求帶動，產品組合持續升級，帶動未來數年成長動能。
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以下國泰證期今天(5日)早盤後，整理解析市場聚焦新一波個股動向：
2Q26伺服器展望
CoWoS產能至12.5萬片，NVIDIA占逾五成。AI機櫃出貨6.5-7萬櫃( 150%)。Rubin換代落在4Q26末。伺服器需求轉強，嘉澤、鴻海、技嘉受惠，營收維持高檔。
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PC產業
零組件漲價壓力大，商務PC受影響更深。2026出貨衰退5%，但AI PC滲透率提升，ASP成長，整體業績可持平。
研華 (2395)
4Q25營收創高，1Q26淡季不淡。受惠新廠、自動化與Edge AI，EPS 25年12.25元、26年14.53元，維持買進。
第一金 (2892)
4Q25獲利低因呆帳提存升高。資產品質改善，利差擴大，成本收入比下降。FY25股利降至1.25元，CET1提升，維持買進。
順達 (3211)
2025營收132.18億(-4.9%)，純益13.82億(-48.2%)，EPS 9.05元。因2024一次性利益消失。股息11.5元，配發率127%。2026非IT營收占比逾五成，毛利率維持22%以上。
譜瑞-KY (4966)
2025純益27.27億( 5.2%)，EPS 34.51元。2026受AI PC與伺服器需求帶動，ASIC-like產品毛利優於標準品。2027成長可期，維持買進。
群聯 (8299)
SOCAMM2提升DRAM密度，降低AI推論對SSD依賴。未來設計轉向GPU 大容量DRAM。2026受惠AI資料中心、NAND漲價與AI PC需求，維持買進。
新應材 (4749)
2月營收4.46億( 21.5%月增、 40.6%年增)。受台積電廠啟用需求帶動。2Q26消費電子回溫，投片量增。EPS 25年11.40元、26年17.32元，維持買進。
緯穎 (6669)
德州廠投產，馬來西亞擴產。三大客戶需求強勁，伺服器訂單逐季增，AI專案AWS換代於2Q26末~3Q26，營收成長近四成，維持買進。
立積 (4968)
2月營收2.70億(-18.2%月減)。非Wi-Fi需求強勁，3月營收回升。4Q25營收9.52億(-3.4%季減)，毛利率改善，維持買進。
Broadcom (AVGO US)
1Q26營收193.11億美元( 29%年增)，EPS 2.05美元。AI需求強勁，2027晶片營收逾千億美元。新一代交換晶片提升市占率，台系聯發科、創意受惠，維持買進。
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
